现在 让我们谈谈利率

　　张斌

　　不管是在商业街仍是居平易近区，不经意间经常会与Yes　Bank的营业厅、ATM自动取款机萍水重逢。在印度这个对银行系统干与干与色彩极浓的国家，Yes　Bank的降生与成长因为某种非凡的“机缘”，一路踏着“经济困境”走过来，竟步步踩对了“时点”，成就了自己的成功。

　　降生之初

　　这是一家只有7年历史的私营商业银行。金融市场主管 Aparajit　Bhandarkar回首回头回忆了Yes　Bank的降生，“走进印度银行业的历史，你会发现私营银行的派司是很难取得的。”

　　Aparajit　Bhandarkar介绍说，印度自力前，银行业就有必然水平的成长，但首要把握在私营部门手中。印度自力后，进行了年夜规模的社会转型，分袂在1969年和1980年两次对年夜的私营商业银行实施国成仙，并成立了多量专业银行，年夜而使公共部门银行在印度银行系统中占有了支配地位。印度也保留了一些小型私营银行，并许可一些外国银行在印度开业，1969年14家银行被国成仙，根基形成了搜罗中心银行、国有商业银行、国有专业银行、本国私营银行和外资银行在内的具有印度特色的银行系统。

　　两次国成仙的根基方针是确保信贷向优先行业投放，而且与国家的重年夜政策连结一致。这些商业银行的国成仙是银行营业重点转型的一个示范，寄暌埂度银行年夜为特定阶级处事转向为公共处事。而且，农村和半城镇化地域的银行网点设立也被年夜年夜促进，优先重点行业的处事得以指导。

　　然而，政府设计的用牺牲银行业效率来提高国平易近经济效率的方针并没有实现，20世纪七八十年月，印度国平易近经济的增添速度仅为3.5%，也给银行业的成长埋下了隐患。

　　首先是金融按捺政策年夜年夜削弱了公营银行的竞争能力；其次，银行系统内发生了年夜量不良贷款。据统计，1979年6月，银行贷款收受接管率为53.1%，1980年和1989年同期贷款收受接管率分袂为52.1%和52%，快要一半的贷款不能如期收受接管，形成了年夜量的呆幻魅账。很少有政府真正撑持自由化的市场更始，然而此时恰逢1992年的经济危机，此次困境成为了印度真正意义上更始的“推手”。

　　Aparajit　Bhandarkar说：“印度去国际货泉基金组织、世界银行乞助，他们说OK，可以供给辅佐，但你必需私成仙焦点部门，所以银行部门被年夜头私成仙。印度的体例是，国家持有的银行没有被私有，但又供给了设立10家银行的份额。”

　　这样，印度银行业就开启了派司发放制的历史。上世纪90年月这10年间，印度的银行更始分为两年夜阶段：第一阶段是自1991年尾至1996年3月底；第二阶段是1996年4月初至今。

　　第一阶段首要采纳的法子搜罗降低现金筹备率和法定流动比率；放松利率管制；许可成立私营银行，削减对外国银行进入及现有银行机构扩张的限制，鼓舞激励金融业内的自由竞争；成立规范的银行监管轨制，庖代打算经济系统体例下的行政呼吁打点体例；以政府成本注酬报主，提高公营银行的成本充沛比率。

　　第一轮的更始，重点放在了改善银行业外部情形，而轻忽了银行内部更始。1997年亚洲金融危机繁重冲击了印度银行业，此ノ?困境”再次刺激印度推进银行业更始。印度政府充实熟悉到第一阶段更始的不彻底，风险了银行系统对于金融不变的主要浸染，抉择起头第二阶段的更始。

　　这一轮的更始加年夜了措置不良资产力度；实施谨严监管尺度，提高成本充沛率尺度；进一步放松管制，增强竞争，提高银行经营空间；增强公司治理，封锁分支机构，减员增效。本轮更始时代，2001年起头发放新一轮的银行执照，虽然只有2-3个名额，申请书饶暌剐一打，并成立了一个专门的委员会，“把申请书做好并不难，可贵是机缘。”Aparajit　Bhan-darkar说。

　　Yes　Bank抓住了这个机缘，在2003年拿到银行派司，2004年正式成立。

　　夹缝中壮年夜

　　刚起步时，Yes　Bank针对自身特点，给出了行之有用的成长计谋。Aparajit　Bhandarkar说：“我们是私营企业，启动资金只有4500万美元，这就是我们起头的处所。我们不追求年夜量的网点儿，不需要很年夜规模，我们将营业集中在重点企业和行业，例如我们斗劲体味的电信业、医药、轻工业等。我们选择了七八个部门，这使我们的营业快速成长。我们一路头就成长电子商务，这样就不需要年夜量的基本培植和更多的人。”

　　7年曩昔了，Yes　Bank已经成立起自己的分销收集，今朝拥有320余家支行，4500个ATM自动取款机。Yes　Bank的方针是在2015年跻身印度一流的银行。

　　跟着自身成长，Yes　Bank的成长计谋也在当令转变。Aparajit　Bhandarkar说：“我们对于ATM机的计谋较之早期有一些调整，不再依靠自己成立ATM机。在印度只有银行才可以成立ATM机，第三方是不成以的。所以我们成立起架构，然后将全数工作外包，例如ATM机的打点、基本培植，我们只供给ATM机的品牌和毗连开关，我们并不想在这方面成长得太深切，因为这并不能取得很年夜利润。但分支机构我们必需自己设置，我们有一个方针就是在2015年3月竣事时成立750家分行，我们或多或少会跨越这个方针。中端市场是我们早期的成长计谋，此后我们会向更多的城市成长更多的营业。”

　　Aparajit　Bhandarkar曾任职于印度国有银行和国际银行，“那美全是分歧的。”他说，此刻身处私营银行，在强年夜的国家干与干与面前，“私人银行也有自己的优势。”

　　“第一个计谋是在利率方面，我们供给更好的利率使之加倍有用。”Aparajit　Bhandarka说，1992年之后，印度央行铲除了固定存款利率，对于所有存款只拟定最高利率。在贷款利率方面，继打消对同业拆借及短期单据等内部最高利率限制之后，印度央行又将贷款利率按金额划分为三个类别。

　　Aparajit　Bhandarka介绍，其他的法子就是使用更多手艺，集中操作，使用更有用率的员工。在印度，私营银行的平均工资往往要高于国有银行，“因为我们的员工更有用率，更擅长发现营业，而国有银行的员工期待营业膳缦闩。我们员工的平均春秋是30岁，而国有银行员工的平均春秋是50岁，我们做的更少是不成能的。当然30岁的员工在经验方面会比50岁的员工有所欠缺，他们经常会陷入一些麻烦，所以我们需要更多的尺度化，不能任由麻烦成长成灾难。”

　　当然，在印度这个国有银行主导的国家，私营银行也有某些瓶颈，Yes　Bank也不破例。“印度有几百个城镇，”Aparajit　Bhandarka说，“我们把整个国家划分为28个区域，此刻我们在其中的26个有分行。我们不竭把推广引向深切，当然深切也不能笼盖整个国家，我们会渗入到存款较多的地域，分行需要整合收集，因为收集具有多种效不美观。这是我们正在履历的过程，在这之后潜匿的一个坚苦是若何取得用地，这是一个挑战。我们此刻仍然不能进入新德里的中心地带，距离免费拿地还有很长的路。在这方面我们有一些坚苦，未来我们会更多的转向室第区。”

　　面临经济减速和通胀高企，2011年10月25日印度央行公布揭晓，许可商业银行自行确定存款利率，并年夜今日起执行。中金公司揭晓研究陈述称，这无疑是持久实施利率管制的印度在利率市场化道路上的主要里程碑。

　　良多国家的利率市场化都遵循了铺开银行同业拆借和国债利率——铺开贷款利率——铺开存款利率的轨范，铺开存款利率凡是是利率市场化的最后一步。印度央行这个看似俄然的行为，其实是在通胀高企、负利率的布景下，持久固定的存款利率造成矛盾爆发的结不美观。这种情形下，银行储蓄在流失踪。流失踪的储蓄存款部门进入成本市场借居推高了资产价钱。例如，印度的衡宇价钱迅速膨胀，清迈、孟买、德里的房价自2007年以来分袂上升了150%、80%和50%。年夜公允角度说，管制利率造成社会财富年夜储户向贷户转移，年夜贫穷的农村地域向富有的城市地域转移，加剧了社会财富的分化。到2011年12月时，受欧元区债务危机激发的避险情感拖累，印度卢频年夜幅下挫。印度的电视、报纸上几乎天天都能看到关于汇率的动静。

　　挑战重重，Yes　Bank时刻关注着属于自己的机缘。Aparajit　Bhandarka在接管察访时说：“你们将会看到印度央行放松对非居平易近存款账户的管制。”

　　不美观真，还没待我们分开印度，2011年12月16日晚印度央行发布声明，抉择铺开对非居平易近存款账户的利率限制。此举旨在改善外币流动状况，这也是印度央行按捺卢频年夜幅贬值的最新行动。

　　Aparajit　Bhandarka之前接管察访时曾暗示，“管制一铺开，我们就可以提高这部门利率以吸引更多用户。因为我们是后来者，我们愿意操作利率工具来使客户受益。之前印度央行划定的是4%，Yes　Bank抉择超出跨越2个点，提高到6%摆布。”

　　（实习记者刘愔对本文亦有进献）