信贷放缓折射需求下降隐忧

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　　本报记者 张朝晖

　　1月新增贷款7381亿元，2月前20天，工农中建四家银行新增贷款合计约750亿元，估量前两个月金融机构信贷同比回落近三成。低迷的信贷增添，加剧各方对需求降低和经济下行风险的担忧。

　　今年以来，虽然监管层暂停窗口指导和信贷限制，下调了一次存款筹备金率，但银行信贷现实投放年夜年夜低于预期。年夜中国证券报记者的调研情形看，企业实体信贷需求下降、对房地产和平台贷款信贷调控以及较为严酷的监管指标，成为按捺银行信贷投放的主要身分。

　　数据显示，长三角地域直贴利率已由2011年尾的9%-10%降至今朝的6%-7%，声名企业贴现需求下降，短期融资需求萎缩。中小企业贷款定价水平回落声名企业信贷需求在削弱。2011年尾银行给中小企业贷款定价在基准利率基本上上浮30%-50%摆布，今朝上浮幅度已降至20%摆布。

　　面临实体经济融资需求萎缩，剖析人士认为，首先，信贷需求确其实萎缩，不外萎缩的部门更多来自于固定资产投资类，有必然的结构性身分。春节晚开工身分在必然水平上可诠释部门信贷需求下降。此外，部门外向型企业察觉到欧美需求下滑趋向，起头缩减扩张产能打算，投资削减必然导致银行信贷需求随之下降。

　　其次，货泉政策微调让企业可矫捷放置资金使用打算，不用为挤占信用额度而提前支守信贷资金。去岁尾以来，央行持续两次下调存准率使流动性严重场所排场获得缓解，不才调存准率后也有望迎来降息。企业普遍认为，流动性宽松场所排场将至，利率下行周期起头让企业有意延迟信贷资金申请。

　　再次，房地产和处所平台贷款调控按捺信贷需求。年夜发布的数据看，短期贷款占全数新增贷款比例在2011年四时度显著提高至70%摆布，贷款短期化声名企业和处所政府中持久投资获得按捺，房地产和处所融资平台贷款调控效不美观闪现。今年监管机构对房地产和处所融资平台监管政策是“降旧控新”，多家银行情形显示，处所融资平台贷款余额在去岁暮均呈现必然水平下滑。作为中持久贷款绝对主力的处所平台贷款和房地产贷款需求受到按捺，造成信贷投放增添乏力。

　　最后，监管指标压力让部门银行信贷难以井喷。来自有关部门的统计数据显示，2011年四时度金融机构存贷比达64.9%的高位，尤其是2011年全国性的中小银行存贷比为69.1%，比2010年提高近6个百分点。年夜去年四时度以来，存款流失踪更进一步加剧存贷比严重状况，存款削减压缩贷款正成为部门银行不得不面临的尴尬问题。部门中型银行存贷比触及75%的监管红线，使良多银行的信贷投放能力不足。

　　虽然持续两个月信贷投放低于预期，呈现信贷旺季不旺的情形，剖析人士认为，未来处所政府模拟仍是对基建投资和成长经济连结高度热情，2012年投资仍会连结高位运行。跟着春节后项目陆续启动，信贷将稳步增添，各月信贷将加倍平衡，全年若有望实现8万亿元信贷方针。