锦州银行利息净收入占比逾98% 扩张加大资本压力

　　每日经济新闻记者 万敏 发自北京

　　14家排队期待上市的城商行和农商行搅动了股市的一池春水。以锦州银行为例，这家进入上市初审环节的城商行1998年成立，到2011年资产规模已接近1100亿元。经由多轮扩股，到2010年尾总股本已达37.72亿元，成长势头迅猛。尽管年夜公开资料来看，锦州银行2010年的净利润增地址14家拟上市银行中排名第一，各项经营数据都默示靓丽，但与良多区域性银行一样，也存在营业结构单一、成本充沛率下降等问题。

　　利息净收入占比超98%

　　年夜年夜公国际的《锦州银行股份有限公司2010年度次级债券跟踪评级陈述》中展示的数据来看，锦州银行2008年利息净收入占营业收入比重为96.83%，这一比例在2009年攀升至98.28%，到2010年，“因为锦州银行仍以传统信贷营业为主，收入结构中的利息净收入占斗劲高。2010年利息净收入占营业收入的98.52%，继续处于绝对主导地位。”该评级陈述称。

　　但据银监会统计数据，2010年四时度末商业银行非息收入占比17.5%，到2011年尾这一比例晋升至19.3%。16家上市银行的非息收入占营业收入的比重也在稳步晋升。

　　然而，利息收入依然是各银行收入的支柱营业。到2011年三季度末，16家上市银行净利息占营业收入比例普遍高于80%，而且股份制商业银行普遍高于国有四年夜行，华夏银行(600015,股吧)和北京银行(601169,股吧)分袂以91%和90%居前两位。

　　“估量2011年上市银行的非息收入占比仍是会继续晋升，可是否好于三季度还不确定，季度之间的数据波动往往斗劲年夜。”广发证券(000776,股吧)银行业剖析师沐华对《每日经济新闻》记者暗示，中小银行的非息收入难以晋升，首要原因是营业网点少，“网点少导致一方面理财富品刊行规模有限，银行卡的刊行和附加处事也难以推广。”

　　正因为利息收入的主要，以规模换效益是良多城商行选择的成长道路。锦州银行年夜2009起头加速了分支网点的培植，三年内沈阳分行、年夜连分行、天津分行海滨支行、沈阳分行五爱支行，沈阳分行八王寺支行、年夜连分行马栏广场支行、丹东分行东港支行陆续开业。

　　快速扩张 成本充沛略降

　　然而较快的扩张速度也使得锦州银行对成本金的需求不竭增添。截至2010年尾，锦州银卸旧本充沛率14.71%，焦点成本充沛率12.68%，与2009年对比成本充沛水平略有下降。除多次增资以外，这段时刻内锦州银行还经由过程刊行次级债填补了隶属成本。

　　年夜公国际出具的评级陈述认为，跟着锦州银行跨区域成长计谋的深切推进，异地分支机构不竭设立开业，其营业规模出色快速扩年夜的趋向。因为锦州银行小我贷款等低耗成本营业占斗劲低，是以其风险加权资产总额仍将迅速增添，造核对成本金的快速耗损，存在继续年夜外界填补成本的需求。

　　“扩张”，或许是城商行IPO上市的原动力。此次证监会公示的拟上市城商行中，年夜能收集到的资料来看，其中2010年盛京银行利息净收入占比高达96%，江苏银行这一占比也高达92%，上海银行94%，东莞银行82%，徽商银行2010年利息净收入占营收73%，贵阳银行73%。

　　“银行靠规模扩张、吃息差的成长模式在年夜银行来讲已经慢慢起头调整，此刻已经上市的中小股份制银行里，如招行是零售营业强，兴业银行(601166,股吧)是资金运营同业营业强，各有各的特色，可是一些中小型区域银行仍然没有找到适合自己的路子。”一位银行业内助士对 《每日经济新闻》记者暗示，城商行与当地经济的联系慎密亲密，在当地也有自然的优势。拼规模的成长路子是无奈，但也应积极反思。

　　按照银监会公开数据显示，仅2010年一年，就有62家城商行跨区域设立103家异地分支行。2011年5月，银监会主席助理阎庆平易近暗示银监会正在就城商行设立异地分支机构拟定新的评估政策。新政出台前，城商行异地扩张将难以恢复此前的节奏。而成立在高速扩张上的利润增添，是否也会跟着审批的放缓而回落，则有待城商行2011年的业绩来声名。

　　前十年夜股东房企占四席

　　或许是金融资本的稀缺性和上市后投资收益的双重诱惑，锦州银行在增资过程中吸引了房地产公司的目光，2009年，锦州银行推出了刊行股份15亿股通俗股的增资扩股方案。

　　同年11月，北京城建(600266,股吧)与锦州银行签定入股和谈，公司拟投资2.6亿元认购该银行1.3亿股新股。2010年，北京城建入股锦州银行事宜获辽宁银监局批复，昔时6月30日，锦州银行工商变换相关工作完成，到2010年尾，北京城建持股锦州银行3.45%。

　　是以锦州银行的前十年夜股东中，沈阳冠伊房地产开发有限公司持股5.04%，仅次于年夜股东锦州市财政局的6.31%。上海绿地新成长置业有限公司持股3.98%，北京城建投资成长股份有限公司持股3.45%，锦州年夜兴房地产开发有限公司持股2.92%。

　　回首回头回忆北京、南京、宁波三家城商行上市时，其刊行PE均在20倍以上，PB在5倍以上，2010年7月和8月农行和光年夜银行(601818,股吧)上市时，刊行PE和PB约在11倍和2倍，银行股上市默示与那时市场情形有很年夜关系，锦州银行2010年尾每股收益为0.3元，如参考三家上市城商行今朝在10倍摆布的市盈率，北京城建等房地产企业将获得不小的投资收益。

　　宏源证券(000562,股吧)银行业剖析师张继袖在其研报中指出，猛进度上看，14家银行2012年全数上市的概率也是斗劲小的，如不美观窗口开启，此刻“落实反馈定见”的银行可以上市，融资额年夜约在300亿元到700亿元之间，接近2010年农行和光年夜银行的融资规模，股市仍是可以接管的。