债券基金收益下半年可战胜CPI

　　业内普遍认为，在货泉政策转向和银行、保险资金涌入债市的情形下，债券市场有望继续走牛，而债券基金收益率则可能再度攀升5%～6%。

　　国债持续9日立异高

　　上周，中国人平易近银行公布揭晓下调贷款利率和存款筹备金率，这是央行六年来首降贷款利率，九年来首降存款筹备金率。受此影响，债券市场走势火爆，国债指数持续第九日刷新历史高点，上海生意所国债指数周二开盘115.17，周五收于116.18，比上周年夜涨0.71%。而上证企债指数则以历史最年夜涨幅打破历史新高。

　　海富通固定收益组合打点部总监邵佳平易近认为，银行存款筹备金率的下调是流动性的本色性放松；其次，贷款利率下调，也会导致存贷利差缩小；再者，已发布的8月份CPI数据已经较着回落，在这种情形下央行下调贷款利率，投资者普遍会减轻对于通胀的忧虑，加上国际经济形势呈现恶化趋向,周末雷曼兄弟申请破产呵护也是此次双矫魅政策出台的催化剂。

　　邵佳平易近指出，通账的减缓和货泉政策的转向给债市带来了走牛契机，市场降息和资金面持续宽松的预期将增强，这也成为敦促债市继续上扬的动力。不外，邵佳平易近认为，年夜全球市场来看，"次贷"危机有可能让年夜宗商品市场再次履历一轮波动，通胀危机并未最后缓解。是以，央行对通胀仍然十分警语，货泉政策完全放松尚需时日。

　　债基上周周全收红

　　债市的走牛让以债券市场为首要投资对象的各类基金周全收红。债券型基金、中短债基金、保本型基金的周平均净值增添率依次为0.8%、0.24%和0.57%。

　　值得一提的是，债券型基金的平均周净质ё裒长率最高，且全体基金的净值都在增添，出格是股票市场行情上周年夜反弹，让持有必然比例股票的部门债基利上加利，中信不变双利(行情,净值,基金吧)、长盛债券、中海稳健收益、银河收益(行情,净值,基金吧)、南方多利增强等。总体来看，股票投资仓位较高的二级债基(可以投资股票二级市场的非纯债型债券基金)收益领先。

　　按照最新数据统计，债市的爆发让债券基金今年收益率跨过4%年夜关。截至9月19日，今年以来收益率最高的债券基金是易方达债券B，该基金收益率达到4.65%，其次是国泰债券A的4.58%。此外，年夜成债A/B、易方达债券A、融通债券(行情,净值,基金吧)和年夜成债券C的收益率在4%到4.5%之间。

　　晨星数据显示，截至2008年9月12日，国内第一只债券基金五年年化收益率近20%，对角力计较年夜起年夜落的股票型基金以及国债3%-4%的收益率而言，债券基金成为了是投资者资产设置装备摆设的首要选择。业内助士估量，这些今年以来业绩较好的债券基金全年的收益率估量可以达到5%到6%之间，债券基金全年收益率可以战胜下半年CPI上涨。