零息时代当心高收益陷阱

　　本报讯跟着美联储年夜幅降息，市场普遍预期中国央行近日内会再次降息。可以说，为削减金融风暴的冲击，全球货泉均已进入“零息时代”。那么，身处零息时代，我们又该若何打理自己的财富呢？

　　理财富品供给年夜幅削减

　　陪同全球金融危机的不竭伸展与持续，中国经济增速起头放缓，为保证经济慢慢不酿成长，我国起头实施适度宽松的货泉政策。今年11月往后，中国人平易近银行对商业银行信贷规划已不再进行“硬约束”，年夜12月5日起下调法定存款筹备金率，这些法子使得商业银行的可用资金增添，信贷额度提高，年夜而解决了商业银行贷款发放“量”的问题。存贷利差要比理财富品收益率与贷款利率的差值更年夜，对比经由过程理财富品发放贷款，直接发放贷款可使商业银行获得更高收益，这就解决了商业银行直接发放贷款“价”的问题。是以，信贷限制铺开后，商业银行年夜可直接发放贷款，而不必绕道借由理财富品发放，银行刊行信贷资产类理财富品以填补信贷额度不足的念头年夜年夜削弱。

　　此外，在世界列国纷纷降息以刺激经济的布景下，我国已经进入降息通道，这直接导致贷款利率的不确定性加年夜。不确定的利率，不仅给商业银行信贷资产类理财富品的定价带来坚苦，也会影响信贷资产类理财富品运行的不变性。

　　美元资产吸引力下降

　　跟着上周美元的快速回落，一些业内助士认为，自今年年中以来的美元中期反弹也可能就此终结。在美联储降息至历史最低区间水平，并暗示将年夜量买入市场上的证券之后，搜罗美国银行、布朗兄弟在内的众多金融机构纷纷看空美元后市默示。他们认为，年夜规模的量化宽松政策将增添全球美元的供给量，这将损害美元的价值。住房市场的问题仍悬而未决，加上复杂的经常项目赤字和预算赤字，除非美国股市呈现起色，否则，眼下几乎没什么理由去投资美元资产。

　　事实上，美元利率完全可能完全复制昔时日元的走势。2003年，在零利率政策的指导下，日本持久利率创下史上最低记载———0.43%。因为日本存款人无论若何存钱也赚不到利息，是以良多人爽性就把钱放在家里。尤其日本零售银行提款手续费很是高，钱放在银行，如不美观不小心在夜间、周末、沐日等非营移瘫ｄ去提款，本周或本月的利息生怕就变负数了。对于长达十几年的超低息政策，日本人称之“诈欺性低息政策”。显然，现在的美元也同样有可能陷入“流动性陷阱”。

　　零息时代谨防金融诈骗

　　日本昔时零利率政策一出，首当其冲的即是退休族，其财政蓝图完全走样，也是以，老鼠会、海外空壳投资案一类的欺诈案例出格多。事实上，日本社会昔时的惨痛教训就是，低利率逼使中老年投资者必需寻找更高酬报、更高风险的投资机缘，年夜而激发各式严重的金融欺诈案件。

　　同样，当人平易近币存款和各类正规理财收益产物慢慢滑落之际，林林总总的“低风险、高收益”产物便起头袍笏登场：有借助银行渠道刊行的无担保信任产物、有暗藏欺诈条目的保险理财、有投资非上市公司的PE理财、有海外金融集团的私募基金、有所谓保房钱的各式产权投……对此，投资者需谨记“风险与收益成正比”，切莫考试考试各类“山寨版”银行、证券、基金公司的所谓高收益产物。此前，北京工商部门就在向阳区尚都国际年夜喷香内，查获一公司冒充“花旗银行”名义对外年夜事金融投资等银行营业；而各类“山寨版”理财公司和海外基金，在互联网上更是早就泛滥成灾。