投资可转债需仔细研读条款

　　一是转股价。以新钢转债为例，今朝的转股价为8.22元，而新钢股份(600782,股吧)的市场价仅为4.50元摆布，尚无套利机缘。不外，公司可转债存续时代，当股票在肆意持续20盖氚掺日中有10盖氚掺日的收盘价低于当期转股价钱的90%时，公司董事会有权提出转股价钱向下批改方案并提交公司股东年夜会表决。所以，投资者需要慎密亲密关注公司动态，如不美观向下批改转股价钱，则是利好，或会呈现套利机缘。

　　二是转股刻日。可转债不是一上市，就可以转换成股票的，有必然的刻日。以新钢转债为例，转股期为自可转债刊行竣事之日满六个月后的第一盖氚掺日起至可转债到期日止，即2009年2月21日至2013年8月20日。投资者不要错误操作，应把握大好人市机缘。

　　三是回售条目。良多公司为了吸引投资者采办，都给债券加上了回售条目，即确保债券持有人的保底收益。以新钢转债为例，在最后两个计息年度，如不美观公司股票收盘价持续30盖氚掺日低于当期转股价钱的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全数或部门按面值的104%(含当期计息年度利息)回售给公司。任一计息年度可转债持有人在回售前提初度知足后可以进行回售，但若初度不实施回售的，则该计息年度不应再行使回售权。也就是说，在2011年8月20日至2013年8月20日时代，如不美观新钢股份持续30盖氚掺日低于8.22元×70%=5.754元，投资者便可实施回售条目，以确保本金和利率的平安性。注重，尽管今朝新钢股份的市场价钱持久低于5.754元，但因为尚未进入“最后两个计息年度”，是以还无法实施回售条目。

　　总之，投资者选择任何一类证券，都需要对其有充实的体味，可以多向所扎营业部的工作人员就教，或者选择工作人员处事好、专业水准高的营业部。

　　专家坐诊 Expert