股票型基金收益颇丰 债基挖掘弱市投资机会

　　进入2009年以来，陪同股市的回暖，股票型基金收益颇丰。与此同时，履历了去年债券市场的上涨行情之后，债券市场乏人关注。站在今朝的时点，债市的机允ё仝哪里？记者走访了两年夜基金公司。

　　富国基金：信用债有超额收益

　　富国天丰债券基金的基金司理钟智伦暗示，不能武断地认为“宏不美观经济变好了，升息风险的可能加年夜，债券市场就没有机缘”。在宏不美观经济持续向好的情形下，纯利率产物如国债、金融债的机缘较小。但企业的经营情形改善了，信用债券的违约风险会不竭降低，其信用利差会缩小。今朝，信用利差普遍还在较高的水平，对信用债的投资有望取得超额收益。同时，因为经济向好，抉择信念的恢复会在股市上获得浮现，与股票市场有关的债券产物如可转债，也会受益。如不美观此后经济的清醒呈现一再，那么国债、金融债的投资机缘又将闪现。是以，今年的债券市场机缘是结构性和阶段性的。

　　钟智伦认为，年夜2004年到2008年的数据来看，CPI的增添率达到19.15％，同期国债全价指数的增添率为18.83％，即国债收益尚不足以抵消通货膨胀。而5年来纯债基金的复合增添率达到57.78％，远远跨越同期CPI。据悉，由钟智伦担纲的富国优化增强债券型基金将于5月12日起正式刊行。该基金可将不低于80％的基金资产投资于债券类及其他固定收益类金融工具；不高于20％的基金资产申购新股和投资股票市场。而富国旗下原有的富国天利、富国天丰均为纯债基金。

　　博时基金：看好信用债、可转债和IPO

　　博时基金固定收益部副总司理黄健斌认为，今年的债券投资机缘来自三个方面：票息斗劲高的信用债、可转债和IPO重启。首先是信用债，搜罗公司债、企颐魅债，以及比来备受关注的处所政府债。其票息斗劲高，今朝5年摆布的信用债，年均到期收益率在5％-5.5％摆布，比一年按期存款2.25％的收益高，5年按期存款的收益年夜约在3.7％摆布，所以存在斗劲好的投资机缘。黄健斌暗示，博时依靠固定收益投资团队和成熟的企业信用评级系统、可转债剖析系统、投资风险剖析系统，搭建起规避信用债风险的平台。

　　其次，在可转债方面，黄健斌认为，在未来宏不美观经济不竭发生转变的时辰，出格是中心政府对经济的撑持、年夜规模的投资的情形下，整个宏不美观经济有可能会慢慢走向清醒，可转债的机缘也斗劲年夜。年夜历史数据看，一般在股票市场走好的情形下，可转债的平均涨幅也有精采的默示。在这种情形下，可转债是存在投资机缘的。

　　此外，一旦IPO恢复，债券型基金还可以介入“打新股”，也蕴含必然的投资机缘。