2011年335家上市公司淘金公司债

　　11月获批刊行公司债的17家公司里，最多的是武钢股份(600005,股吧)3亿元，刊行总额高达122亿元。

　　本报记者陈雅琼

　　进入11月以来，上市公司的公司债刊行达到岑岭，WIND资讯显示，截止11月18日，11月通知布告实施刊行公司债的有凯迪电力(000939,股吧)一家公司刊行了10亿元公司债。

　　335家上市公司已发公司债

　　日信证券研究所执行所长宋淮松近日公开暗示，上市公司再融资应首要依靠公司债。对比成熟市场，我国上市公司似有“股权融资”情结，出格偏幸股权融资，如10月底，市场稍一转暖，就有39家上市公司公布揭晓了定向增发预案，筹资金额高达600多亿。

　　公司债与增发配股的区别在于，公司债到期是需要还本付息的，对企业来说是硬约束，而增发配股资金根基上是无偿使用。只有节制权不旁落他人，对企业相说就是软约束。是以，更多的国内企业不约而同地选择了“软约束”。而在美国，公司债、政府债券、股票一路并列为三年夜根基证券，颇占比分袂为60%，30%与10%。也就是说，公司债刊行金额是股票融资金额的5至10倍以上。

　　但2011年以来，选择“硬约束”的A股上市公司呈迅猛增添势头。WIND资讯显示，2010年全年有235家上市公司经由过程公司债再融资，而今年截至11月17日，刊行公司债的上市公司已达335家，且数目还在增添中。

　　在11月获得证监会核准刊行公司债的17家公司里，武钢股份以72亿元的刊行数目独有鳌头；复杂集团(601258,股吧)的刊行数目为20亿元，居第三位。拟刊行数目起码的片仔癀(600436,股吧)刊行数目也达到3亿元。

　　11月公司债密集刊行

　　按照通知布告，各公司刊行公司债的目的年夜多是调整债务结构，填补流动资金等，社会公家投资者也可介入。例如，广汇股份(600256,股吧)刊行13亿元7年期公司债，债券附刊行人上调票面利率选择权和投资者回售选择权，利率为7.0%。

　　11月14日，宗申动力(001696,股吧)（001696.SZ）刊行的公司债为6年期固定利率债券，票面利率7.5%，网上向公家投资者公开刊行和网下向机构投资者和谈刊行的刊行数目分袂为0.75亿元和6.75亿元。

　　凯迪电力2011年公司债则将于下周一（11月21日）刊行，刊行面值11.80亿元，每张面值为100元，不跨越1，180万张，刊行价钱为100元/张。债券刻日7年，附第5年尾刊行人上调票面利率选择权及投资者回售选择权，票面利率询价区间为7.8%-8.5%。

　　总体看来，跟着刊行公司债的上市公司越来越多，公司债也不得不以更高的利率来吸引投资者。

　　利率太低公司债难成行

　　但并不是所有公司债刊行都如斯一帆风顺，近日华联股份(000882,股吧)6亿元的公司债刊行打算就被迫付诸东流。华联股份11月6日通知布告称，基于今朝债券市场利率水平、供需情形等发生较年夜的转变，无法达到公司刊行公司债券改善欠债结构、降低财政费用的目的，公肆胰振抛却本次公司债券的刊行。

　　此前的2011年7月4日，华联股份收到中国证监会《关于核准北京华联商喷香股份有限公司公开刊行公司债券的批复》，获准向社会公开刊行面值不跨越人平易近币6亿元的公司债券。

　　按照通知布告，华联股份抛却的原因是，今年下半年债券市场资金面偏紧，公司必需年夜幅提高债券票面利率才能吸引投资者采办。