股基大幅折损 债基投资价值重现

　　在一月份市场震动回落的名目下,相对于股基整体默示惨然的逆境,债基以较为不变的业绩和其低风险低费率的特点又年夜头起头吸引投资者的关注。

　　进入新年,市场加剧震动,股票型基金业绩不尽如人意;而去年默默无闻的债券型基金则显露出其在震动市中的不变性。

　　中国银河证券基金研究中心统计数据显示,截至2010年1月末,股票标的目的的基金中,除年夜摩领先优势股票型和嘉实主题(070010,基金吧)同化基金逆势上涨外,其余全数下跌。其中尺度指数型基金的平均下跌了9.62%,尺度股票型基金平均下跌了7.2%,同化偏股型基金（股票上限95%）平均下跌了6.97%,同化偏股型基金（股票上限80%）平均下跌了6.32%。面临惨然的业绩,股基“集体失踪语”。

　　相较之下,债基的默示要令基平易近欣慰不少。按照银河证券基金研究中心数据,1月,持久尺度债券基金、通俗债券基金（一级）、通俗债券基金（二级）平均跌幅分袂为0.35%、0.14%和0.35％。

　　不仅如斯,1月份共有47只债券基金取得正收益。其中,11只净置魅涨幅跨越1％。长信利丰(519989,基金吧)、博时信用债券、信诚三得益债券B等涨幅排名靠前,长信利丰1月收益率2.3%。一月基金市场重现了久违的“债强股弱”名目。

　　股市的不确定性加年夜,使投资者起头重拾对于饰演“避风港”脚色的债基的乐趣。剖析人士暗示,静静一年的债基或将迎来结构性机缘。

　　去年以近12%的收益率稳居第一的华富收益增强债券基金司理曾刚指出,2010年市场不会再现年夜幅单边上涨行情,这意味着债券型基金出色现结构性机缘,可以择优设置装备摆设债券型基金,且同时降低股票型基金的投资比例。

　　渤海证券研究所陈述认为,股市进入调整,股市和债市的瘴跷板效应凸显。近期3月期央票刊行利率暂停上行,这意味着央票刊行收益率上涨历程且则停歇,债市近期上涨趋向将获灯揭捉?续。

　　此前记者在对银行渠事理财司理的察访中也体味到,今朝的震动市场名目使得基平易近的投资心态趋向谨严,投资偏好逐渐倾向于风险较小的债基和保本型基金。不少理财司理暗示,近期到网点来自动询问债基的投资者数目有所上升。

　　虽然近期债基似有重拾旧日风光之势,可是其要上演“王者归来”似乎仍步履维艰。

　　剖析人士指出,近期发布的经济数据显示通胀风险加年夜,加息预期水涨船高,在此布景下,债基即使已有不俗默示,亦无法饰演“不倒翁”的脚色。

　　该人士指出,投资债券基金首要面临三类风险:一是利率风险,即银行利率下降时,债券基金在获得利息收益之外,还能获得必然的价差收益;而银行利率上升时,债券价钱必然下跌。二是信用风险,即如不美观企颐魅债自己信用状况恶化,企颐魅债、公司债等信用类债券与无信用风险类债券的利差将扩年夜,信用类债券的价钱有可能下跌。三是流动性风险,债券基金的流动性风险首要默示为"集中赎回",但今朝呈现这种情形的可能性不年夜。

　　国金证券(600109,股吧)基金研究中心张剑辉指出,在利率上行风险“挥之不去”的布景下,对上半年的债市持谨严立场,建议采纳防御策略,其中浮息债仍具备必然抵御利率风险能力。债市机缘将更多来自于宏不美观经济数据波动、政策出台以及数据政策与预期差异带来的阶段性机缘,但把握难度很年夜。相较而言,信用类债券、新股网下申购若有助于债券基金恰当提高收益。