地方政府自行发行债券面市获追捧

　　据新京报11月23日报道，浙江省21日成功招标刊行67亿元政府债券，三年期和五年期处所债中标利率分袂为3.01%和3.24%，与同刻日国债利率倒挂加剧。至此，四个获批自行发债的处所政府中，已有三家顺遂完成。年夜今朝的情形来看，处所政府自行刊行的债券一经面市即获得业界积极追捧，认购需求健旺。

　　上海市15日首发处所政府债券，三年期和五年期处所债中标利率均低于同期国债利率水平。随后广东省政府债券，三年期和五年期中标利率较同期国债低6至8个基点，再现利率倒挂场所排场，且认购倍数跨越6倍。

　　此前由财政部代办代庖刊行的处所债，鉴于处所邓刂属性及流动性不足的限制，其刊行利率一般会高于同刻日尺度国债10多个基点。今年财政部已代办代庖刊行了八期处所债，此鱿脯三年期处所债中标利率区间为3.67%到4.07%，五年期处所债券中标利率在3.70%到4.30%之间。

　　作为最后一个刊行处所政府债的地域，深圳市官方11月21日发布通知布告称，25日招标刊行22亿元处所债，资金将首要用于解决2010年及以前政府投资打算放置的中心投资项目处所配套，及政府统贷在建项目。主承销商分袂为国家开发银行、中国工商银行(601398,股吧)、中国培植银行(601939,股吧)。剖析认为深圳招标情形或将延续认购需求健旺，并现同刻日国债利率倒挂。

　　国泰君安陈述指出，试点仍是财政部代为还本付息，本色变换不年夜。许可四省市自行发债主若是在轨制上做试探，估量此后将更始各处所政府“自立发债”。

　　剖析

　　“利率倒挂”反常

　　中心财经年夜学银行业研究中心主任郭田勇认为，处所发债利率走低可能与市场预期货泉政策放松有关。但也不解除商业银行愿以较低利率认购，以维护增强双方关系，但这种情形会影响正常的市场机制。

　　中心财经年夜学税务学院副院长刘桓此前暗示，国债信用评价高于处所债，利率倒挂是一种反常现象。这与投资者追捧新概念有关，同时不解除有金融机构托市的情形。