债券基金为何需要分级？

　　那么，债券型基金为什么需要分级呢？今朝，国内的分级基金均为股票型。

　　伴跟着债券市场的抢眼默示，债券类资产正吸引着投资人的注重。2010年上半年，与上证综指26.82%的跌幅对比，上证企债指数上涨了近6%。65只通俗债券型基金上半年平均上涨2.04%。凭借超卓的业绩默示，国内首只封锁式债券基金——富国天丰(161010,基金吧)，更在2级市场上实现了持久溢价，深受机构与小我投资者的青睐。

　　与此同时，疑问也起头闪现：债券类产物有无风险，又该若何规避？伴跟着飞速扩张的债券市场，国内通俗的债券基金今朝还没有法子规避组合内的信用风险。

　　能否有一个债券型基金，也进行必然的分级设计，年夜而使低风险级的现实风险更低；高风险级别在博取较高收益的同时，风险也加倍可控呢？

　　谜底是必定的。年夜整体上看，分级债券基金具备了封锁式债券基金的根基特征与优势。在封锁期内，它可以上市生意，而且不需因流动性风险而牺牲收益，当看好市场时，还可以进行适度的杠杆操作来扩年夜收益。与此同时，它还按照必然的比例，进行份额与风险的分级。与传统分级基金供了一个杠杆博弈的机缘分歧，债券基金分级首先可以分手信用风险，将信用风险集中到那些愿意获取高收益并承担响应风险的投资者。

　　好比，稳健类的份额获取较少的收益，也承担较低的风险。它的年化收益水平，可以比照三年期的AAA级信用产物。而进取型的债券份额，将承担整个投资组合的首要风险，在知足稳健类份额的收益之后，这类份额可以博取更高的收益。

　　对于通俗投资人来说，今朝还无法介入银行间生意，一个优质的三年期AAA级信用债，在生意所市场上很是紧俏，很难采办。稳健份额，将为这类追求稳健的投资人，供给了选择的机缘。而经由分级设计后，这类产物的进取份额，在优先知足稳健份额的基本上，收益有望更具吸引力。

　　总之，经由分级设计后，债券基金的风险与收益特征将更为光鲜。非论但愿分手信用风险的投资人，仍是愿意承担风险博取高收益的进取型投资人，立异分级债券都将为他们供给更为多元的选择。