信用债券市场迎来投资机遇

　　10月份以来，静静数月的债券市场逐渐回暖，城投债、公司债、可转债等各类债券品种纷纷止跌企稳。伴跟着债市的持续回暖，业内普遍认为，在宏不美观经济数据和企业微不美观盈利都处于下行趋向的布景下，债券市场正迎来较好的投资机缘，而历经充实调整之后，信用债价钱快速反弹，整体投资价只窬淘。

　　富国财富债拟任基金司理钟智伦暗示，历史经验显示，经济减速、通胀下行时，往往是债券投资的好机缘。在货泉政策微调放松的布景下，市场流动性呈现好转，企业的信用情形也会逐渐改善。所有这些都有利于利差的收窄，并支撑了此轮债市上涨。

　　对于债券市场未来的运行趋向，华安信用四时红债券型基金拟任基金司理苏玉平认为，在当前经济增速及通胀双双适度迟缓下降的布景下，经济根基面临债市形成有力支撑。近期央行在公开市场操作方面持续释放微调旌旗灯号，使资金面获得必然改善，未来货泉政策继续年夜紧的可能性较小，宏不美观经济根基面慢慢下滑对债券市场很是有利。广发基金固定收益部总司理谢军也认为，宏不美观数据显示经济增速下滑趋向较着，而年夜10月份起头，市场资金面起头回暖，企业现金流状况也获得缓解，债市起头呈现上涨行情且若有继续上涨的空间。

　　在债券市场掀起一波行情的同时，基金公司顺势推就了一波债基刊行潮。据统计，今朝正在或即将刊行的债券型基金有10多只。其中多只基金将投资规模瞄向了信用债市场。如国泰基金日前公布揭晓，旗下国泰信用互利分级债券型基金将于12月5日刊行。该基金将投资于债券等固定收益类资产的比例不低于80%，其中投资于信用债的比例不低于80%。该基金拟任司理吴晨暗示，虽然世界经济的动荡加剧，全球股市不确定性愈发增强，与之对比，相对稳健的债券市场能够为投资者供给较好的固定投资回报，所以债券市场成为自10月以来CPI下降后，国内市场新的投资热点。汇添富信用债基金拟任基金司理王珏池暗示，当前通胀高点已过，未来通胀将进入下降期，根基面上很是利好债券市场，而今朝各品级信用债较国债的信用利差处于历史较高水平。是以，今朝到明年第一季度都是结构债券市场的较好机缘。陪同未来货泉政策情形逐渐放松的预期，信用债因其较利率债的收益率具有更年夜的弹性，是以信用债未来的收益优势可能更为较着。Wind数据显示，截至2011年11月14日，5年期AA和AA-品级的企颐魅债到期收益率已分袂达到年化6.9%和7.7%的水平。钟智伦也认为，履历了利率产物、高档级债券的上涨后，中高档级信用债券正面临投资机缘。未来一两个季度间，2A级信用产物优势将加倍凸起。钟智伦暗示，10月以来的债市上涨，纺暌钩了经济周期的内在逻辑，亦浮现了今年债券市场超跌的估值修复，估量未来一两个季度间，债券市场仍将有较好默示。