避免利率过快下滑 一年央票意外维稳再发微调信号

　　⊙记者 丰和 ○编纂 杨刚

　　公开市场继续稳步传递微调旌旗灯号：昨天，一年央行单据刊行利率被继续定格在3.4875%；公开市场回笼资金上升至1000亿元，创下近五周以来的高点。

　　央行昨在公开市场刊行了500亿元一年央票，刊行利率仍为3.4875%。这个结不美观显然出乎市场的预料。受存款筹备金率下调的敦促，一年央行单据二级市场收益率近期已呈现年夜幅度下行，本周一其收益率已降至3.37%。是以，本周不少机构展望，一年央票刊行利率将迈出下行轨范。

　　一年央票刊行利率持平的结不美观剖明，央行正在节制短期内市场利率过快下滑的场所排场，继续向市场传递货泉政策微调旌旗灯号，以免债市过度乐不美观。受一年央票刊行结不美观的影响，当天现券市场收益率止跌，一年央票二级市场利率反弹了6个基点，回到3.43%。而且，受其影响，现券品种收益率也呈现水平纷歧的上涨。此鱿脯十年期国债收益率反弹了2个基点，至3.46%。

　　此外，也有一些银行间市场资深切士认为，除了切确传递货泉政策执行旌旗灯号外，在今朝热钱已呈现流出征兆的情形下，一年央票刊行利率连结平稳，有助于不变资金的套利空间，增添资金外流的机缘成本，缓冲热钱的外流速度。

　　当天，央行还在公开市场对28天品种进行了500亿元正回购操作，使周二公开市场资金回笼量重返千亿关口。此举剖明，在本周周全下调银行系统存款筹备金率的同时，央行起头经由过程公开市场操作进行结构调整，回笼部门机构富余的流动性，避免银行系统资金面重现过度宽松的场所排场。

　　昨天的银行间回购市场运行情形显示，资金供给仍处于宽松状况，可是资金价钱周全下滑的状况则获得缓解。隔夜资金利率虽继续下行，可是幅度已减至1个基点，至2.85%四周；七天资金则反弹了近9个基点，至3.3778%。