瑞银证券：长端高评级产品是配置首选

　　信用产物

　　年尾前即使央行再次下调筹备金率以平抑资金价钱，时点的不确定性仍然可能造成资金价钱的短期波动。短融对7天回购利率的呵护无法笼盖资金价钱波动，是以短融不是优配资产。更主要的是，年夜更长的时刻考虑，中长端高评级信用债将获得根基面支撑，信用利差将被压缩，是所以优配资产。对于高收益债，基于经济下行和政策放松空间有限的判定，今朝首要仍是票息收益而风度本利得机缘。出格需要注重的是，房地产开发商在2011年12月和2012年2-3月间分袂面临工程款集中结算和已刊行信任融资产物到期的压力，资金链承受的压力将加年夜，建议回避。

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