东方证券：寻找安全边际 低位择机增持

　　可转债

　　考虑到短期内股指可能维持弱签名目，中期看若有机缘，我们认为转债投资上仍以稳健为主。跟着近期市场的调整，转债整体估值水平已慢慢接近前期最低水平，平安边际慢慢闪现，可对工行、中行两年夜银行转债在低位慢慢增持。国电、国投及川投转债在调电价利好兑现后呈现年夜幅回调，经由上周的调整后，三只转债较前期低点仍存在必然溢价，但溢价幅度已经显著收窄，国投转债在93-94元四周具备较高平安边际，川投转债底线略低，国电转债价钱更多的受正股波动影响，但也已慢慢具备平安边际。平衡型转债中，中海转债价钱还难言平安。

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