CPI如期回落 金融债利率均低于预期投资价值凸显

　　证券时报记者 朱凯

　　国家统计局昨日发布的居平易近消费价钱指数（CPI）年夜幅回落至4.2%，显示通胀下行趋向进一步确立，宏不美观政策预调微调空间有所加年夜。受此影响，昨日新招标的两期进出口银行金融债利率均低于预期，凸显其较好的投资价值。

　　债券市场生意员暗示，3年期进出口债中标利率为3.43%，5年期利率为3.52%，均低于此前市场展望均值。“CPI下行速度仍快于预期，央行货泉政策进一步放松的机缘也在增年夜。”该生意员称。

　　现实上，当前市场整体流动性偏于宽松，也为未来债市收益率下行缔造前提。数据显示，昨日这两期新债利率水平根基处于历史均值偏上位置，具有必然的投资价值。年夜历史数据看，今年以来金融债收益率高点在7月、8月间，迄今回落已达100个基点摆布。而若以3年期品种为例，2010年5月及2009岁首，其最低值已分袂到了2.69%和1.53%。

　　此外，昨日两期新债利率，也较当前二级市场水平低约7个基点。中债登相关曲线显示，12月8日的3年和5年品种收益率分袂在3.4977%和3.6126%四周。市场人士估量，下周资金面如能延续当前态势，相关现券收益率有望随之走低。

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