山东海龙股份有限公司跟踪评级报告

　　和讯特约

　　主体持久信用

　　跟踪评级结不美观：BB+ 评级瞻望：负面

　　上次评级结不美观：A- 评级瞻望：负面

　　债项信用

　　名称         额度        刻日         跟踪评级结不美观　　上次评级结不美观

　　11 海龙CP01 4 亿元 2011/4/15-2012/4/15      B           A-2

　　跟踪评级时刻：2011 年12 月19 日

财政数据

财政数据

　　评级不雅概念

　　跟踪期内，受下流需求萎缩影响，粘胶纤维产物价钱呈较着下降趋向，国内粘胶纤维出产企业面临较年夜的经营压力，行业景气宇持续下滑。

　　山东海龙股份有限公司（以下简称“山东海龙”或“公司”）作为国内粘胶纤维出产的龙头企业，受行业景气宇低迷、部门出产线停产等多重身分影响，经营业绩和财政状况持续恶化。2011 年下半年以来，因为公司产能操作率处于较低水平，其收入规模严重萎缩、现金流状况恶化、欠债水平显著上升、吃亏额较上半年进一步扩年夜；此外，公司年夜股东与中国晴天集团有限公司的整合尚无本色进展；公司于2011 年12 月9 日披露会计差错更正通知布告，显示公司历史会计信息披露质量存在重年夜瑕疵，公司今朝所有者权益为-2.46 亿元，已陷入资不抵债的困境。

　　鉴于公司今朝信用根基面进一步恶化，债务违约风险显著上升，连系伙信抉择将公司的主体持久信用品级由“A-”调整为“BB+”，评级瞻望维持“负面”，同时将“11 海龙CP01”的债项信用品级由“A-2”调整为“B”。

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