中国航天科工集团公司跟踪评级报告

　　和讯特约

　　和讯特约

　　主体持久信用

　　跟踪评级结不美观：AAA 评级瞻望：不变

　　上次评级结不美观：AAA 评级瞻望：不变

　　债项信用

　　名 称        额 度      存续期       跟踪评级结不美观    上次评级结不美观

　　09 中航工MTN1 30 亿元  2009/9/18-2012/9/18   AAA      AAA

　　10 航天科工债 20 亿元  2010/2/2-2020/2/2     AAA      AAA

　　11 中航工MTN1 20 亿元  2011/4/20-2014/4/20   AAA      AAA

　　跟踪评级时刻：2011 年12 月19 日

财政数据

　　评级不雅概念

　　跟踪期内，中国航天科工集团公司（以下简称“公司”）统筹军平易近两业成长，加速手艺立异轨范，并经由过程内部资本计谋性整合，优化航天防务、信息手艺、装备制造三年夜主业结构，整体经营实力进一步增强。公司收入和利润规模稳步增添，盈利能力较强；成赋性撑持连结较年夜规模，但有息债务承担轻；经营勾当现金流量净额波动年夜。同时，连系伙信评估有限公司（以下简称“连系伙信”）也注重到公司军品用户单一、平易近品经营规模有待提高档身分给公司带来必然的影响。未来跟着投资项目的建成，公司经营业绩将稳步提高，综合竞争力有望进一步获得巩固。连系伙信对公司评级瞻望为不变。

　　“09 中航工MTN1”、“10 航天科工债”和“11 中航工MTN1”无担保。今朝公司经营情形精采，对“09 中航工MTN1”、“10 航天科工债”和“11 中航工MTN1”保障水平高。综合剖析，连系伙信维持公司AAA的主体持久信用品级，评级瞻望为不变，并维持“09中航工MTN1”、“10航天科工债”和“11中航工MTN1”AAA的信用品级。

　　优势

　　1．公司是由中心直接打点的特年夜型企业集团，在国防现代化培植中具有主要地位，所处行业垄断优势较着。

　　2．公司研发实力较强，多项重年夜自立立异项目公司经营业绩发生影响；平易近品中细分产物的经营规模不年夜，若有较年夜的晋升空间。

　　2. 公司经营勾当现金流量净额波动年夜。取得新打破，为公司成长供给手艺保障。

　　3．公司营业成长精采，主营营业收入逐年增添，盈利能力较强，有息债务承担轻。

　　4．公司成立了航天科工资产打点公司，经由过程成立资产运营平台，助推三年夜主业的成长。

　　关注

　　1．公司军品用户单一军品订单的波动可能会对公司经营业绩发生影响；平易近品中细分产物的经营规模不年夜，若有较年夜的晋升空间。

    2. 公司经营勾当现金流量净额波动年夜。　　

    查看具体，点击下载>> 

　　【独家稿件声明】凡注明“和讯”来历之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和小我不得全数或者部门转载。如需转载，请与010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法究查责任。