常州市2011年度第一期中小企业集合票据信用评级报告

　　和讯特约

　　集结单据信用品级：AAA

　　注册总额：4.6亿元

　　本期发债额度：4.6亿元

　　本期集结单据刻日：2年

　　担保体例：连带责任保证担保

　　担保单元：中债信用增进投资股份有限公司

刊行人

　　评级不雅概念

　　常州市2011年度第一期中小企业集结单据（以下简称“本期集结单据”）刊行人由常州市5家中小企业以下简称“连系刊行人”或“各刊行人”）组成。评级结不美观纺暌钩了本期集结单据有政府等机构的撑持、我国中小企业融资渠道逐渐扩展、常州市中小企业成长情形较好、连系刊行人所处行业较为分手等优势，同时也纺暌钩了连系刊行人区域较为集中、中小型企业自身抗风险能力相对较弱、年夜紧的信贷政策加年夜了中小企业融资难度等晦气身分。中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债公司”）为本期集结单据供给全额无前提不成撤销连带责任保证担保，具有很强的增信浸染。综合剖析，本期集结单据到期不能偿付的风险极小。

　　首要优势/机缘

　　本期集结单据有常州市人平易近政府的直接资金撑持和借居监管两方面作为保障，偿付机制较为完美；

　　中小企沂ё仝我国国平易近经济中据有主要地位，融资渠道不竭扩展；

　　常州市的区域情形有利于中小企业的成长；

　　五家连系刊行人分袂年夜事五个分歧的行业，在必然水平上分手了行业集中的风险；

　　中债公司为本期集结单据供给全额无前提不成撤销的连带责任保证担保，具有很强的增信浸染。

　　首要风险/挑战

　　连系刊行人均为常州市中小型企业，具有必然的区域集中风险；

　　连系刊行人经营不变性相对较差，抵当宏不美观经济周期性波动风险的能力较弱；

　　当前年夜紧的信贷政策加年夜了中小企业借居融资的难度，连系刊行人的债务承担有所加重。

　　年夜公国际资信评估有限公司

　　二〇一一年十月二十五日

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