中小企业集合债首现信用风险

　　中小企业集结债首度吐露信用风险事务。作为2010年中关村高新手艺中小企业集结债券刊行人之一，北京地杰通信设备股份有限公司日前通知布告称，公司今朝经营状况恶化，多笔贷款呈现过时，银行账户遭查封，自立了偿全数债务能力较低，已正式向导保人提出履行担保责任申请。作为担保人，北京中关村科技担保公司通知布告暗示，公司已于去年11月28日向北京市长安公证处提存资金4414.42万元，包含全数本金和至2013年债券到期残剩刻日内所需支出的利息，以确保本息兑付。

　　市场剖析指出，因为有担保公司担保，本期中小企业集结债券的了偿本息且则无忧，是以对市场的本色影响有限，但对投资者心理影响不容小觑。该事务至少释放了一个旌旗灯号，剖明在今年经济增速下滑预期加年夜的布景下，中小企业现金流呈现严重的概率加年夜，信用风险事务将慢慢吐露。

　　2010年中关村高新手艺中小企业集结债券于2010年8月26日刊行，搜罗13家中关村高新手艺中小企业，总规模为3.83亿元，此鱿脯地杰通信刊行了4000万企颐魅债。由北京中关村科技担保有限公司对本期债券第一个存续年度至第三个存续年度内应支出的债券本金及利息供给全额无前提不成撤销的连带责任保证担保，北京中小企业信用再担保有限公司供给再担保。

　　今朝，2012年经济增速下滑已是市场一致预期，一些中小企业的困境也显得加倍艰难，这成为本次中关村债爆发信用风险的“导火索”。国泰君安研究所债券剖析师李清暗示，在此布景下，一些中小企业呈现经营坚苦、现金流呈现严重也属预期之中。但今朝的情形不及2008年金融危机时严重，货泉政策已侥暌剐放松迹象，估量信用事务还会在一季度零星爆发，但之后会慢慢好转，不会对现券市场造成年夜面积冲击。而市场认为影响有限的另一个原因则是，中小企业自身的发债规模有限，在全数企颐魅债务融资额的占比也相对较低。

　　数据显示，截至2011年10月末，仅有166家中小企业刊行中小企业集结单据、短期融资券等直接债务融资产物，累计筹集资金仅为100亿元摆布，占比约0.4%。尽管如斯，本次事务对投资者心理冲击仍不容小觑。事实上，继山东海龙、新农开发(600359,股吧)等公司信用评级的负面动静外，去年12月底连系伙信又将广锻造纸股份有限公司的主体评级年夜A-下调到BBB+。一些市场剖析是以指出，跟着2012年企业盈利能力的慢慢下降，负面评级步履次数或将增多，今朝相对有评级下调风险涉及行业有高速公路、造纸、房地产等。快报记者 王媛