2011冠军基金：关注利率债券和高等级信用债

　　⊙本报记者 王慧娟

　　2011年公募基金业的排名争夺战终于尘埃落定，最终的结不美观是除货泉市场基金之外，其他类型的开放式基金全盘尽墨。但记者发现，在低迷的市道里，广发基金公司固定收益类产物默示十扶持色，债券基金、货泉基金双双领跑。

　　据银河证券基金研究中心的统计显示，截至12月30日，纳入统计口径的尺度股票型基金平均业绩为-24.95%，矫捷设置装备摆设型基金的平均业绩为-20.75%，一级和二级通俗债券基金也分袂平均下跌2.83%和3.79%。唯有货泉市场基金全年整体录得正收益，其中广发货泉（A类）净质ё裒长4.1463%，广发货泉（B类）净质ё裒长4.3934%，同时摘得各自类型货泉基金的桂冠。而在“股债双杀”的系统性风险下，广发增强债券(270009,基金吧)基金逆市收成6.20%的投资收益，更成为全行业914只基金中的收益冠军。

　　对于未来债市的走向，执掌广发增强债券基金的谢军认为，首先应关注实体经济和货泉政策的走向，他认为2012年的政策面会年夜曩昔的趋紧转为较为宽松，“房地产周期将面临一个年夜的拐点，这对投资、消费甚至于信贷情形城市发生很年夜影响。未来宽货泉会是年夜的标的目的”。

　　谢军认为，年夜2011年10月起头的债券牛市还没有完结，“仅仅过了一部门，未来还有确定性收益的机缘”。他暗示2012年的首要矛盾是经济下滑的问题。而在应对经济下滑的过程中，央行有可能采纳进一步降低存款筹备金率甚至降息的手段，由此流动性趋向会慢慢向好，利率下行空间会打开。

　　对于具体的品种，谢军暗示，首要看长久期较长的利率和高档级信用品种。他坦承对于中持久国债收益率的下降空间，自己的观点要比市场乐不美观一些。“曩昔多年以来货泉超发，进而通胀陪同，这给市场留下了很深刻的印象。市场担忧通胀，这是可以理解的。”不外，按照自己的研究，谢军认为，“工作老是动态转变的，曩昔这种货泉超发的机制可能会受到极年夜按捺，未来很可能是巨匠都不太熟悉的一种新常态。”此外他对信用债琅缦沔评级斗劲低的品种仍然暗示了谨严的立场，尤其是对于和经济波动相关性斗劲年夜的品种，这是因为“风险还有较年夜释放空间”。

　　瞻望未来，谢军暗示，经济增添速度会相对于前些年会下矣闽台阶，权益类产物的持久预期回报率也会有所降低。固定收益产物因为确定性强，收益斗劲不变等特点，吸引力会相对提高。