中国在这货币混战中面临完败，遭到毁灭性打击

　　黄金跌破1300美元，这实际上是给中国经济泡沫进行毁灭性打击。如果不想完败，我们必须警觉。目前的货币混战局面已经越来越对我们很不利，很多招式其实直接冲着我们而来。比方说swap，这明摆着是全球六大央行一起来对付我们，为什么我们置若罔闻呢？

　　最近的日元、澳元、英镑等非美货币的异动，明显将我们置于非常不利的位置，我们却在继续单边升值，这不是很奇怪的现象吗？不敢贬值吧，那就更完蛋。也就是说，我们最大的软肋都暴露在国际资本的炮火之下。

　　昨天的美联储的声明明明就是冲着我们而来。其实我们也看到，美国很多经济数据都没有很好地表现，尤其是GDP和CPI都非常疲弱，只有非农数据好一点，4月份失业率降至7.55月份又上升到7.6消费者信心指数也很微弱。消费者信心指数在美国是非常重要的，因为美国的经济主要是靠内需拉动的，消费者信心就理所当然的成为经济的晴雨表。这些数据，美联储一个也没有提，只要提这些数据就必然会打压美元指数，这是伯南克在2011年以前通常用的手法，我们记忆犹新，而本次却是出乎意料之外，直接表述要加息。

　　这等于向国际资本市场发出号令，攻击新经济体国家的时刻来到了。否则，他没有必要提出在2014年加息。看来，老伯已经是绞尽脑汁，颇费心机了。这是很要命的，明显是冲着中国房价泡沫而来。因为伯南克以前威胁我们时就曾表述过：“适当的时候，我们将采取提高基准利率的办法打破一切泡沫。”这句话我一直记着。这次终于公开表示了。这等于提醒我们，2014年将是中国经济泡沫的破灭年，人民币将会出现大跌，房地产崩盘。他为什么有这个底气呢？

　　这要从我们我们的外汇储备说起。我们依赖出口的主要原因，就是我们可以强制结汇。也就是说，只要是出口贸易，央行印刷基础货币给你，至于外汇由央行直接储备在美国。这种模式也是中国独创的。这等于我们的印钞权掌握在美元手里，因为我们需要美元，因为只有美元才是最好的储备货币，所以国家拼命加大外汇储备，而印出纸钞供国内需求。而纸钞他们是随便就可以印的。

　　印钞不要紧，关键是有汇率在。多少国家最后死在汇率上，这是本书要讲的道理。只要印钞机加剧印钞，那么这个国家的货币必然贬值，除非有的国家可以动用政权的力量操纵汇率，那也没有关系，美国早就有一大批联合舰队陈兵在资本市场上，专门打击汇率操纵的国家，只是时机一定要成熟。现在的货币混战，正是国际资本操纵起来的波澜，那种天赐良机快要来了。

　　有时候，市场是很容易把握的，只怕你不花心思。在美国大的方面要看奥巴马，在市场上要看伯南克，这两人的一举一动我们都要认真分析。比方说2011年末，奥巴马国情咨文，我就认真分析过，有6次提到中国，是美国历次总统国情咨文提到中国最多的一次。这也是中国历史性发生转型的时刻。这个决定因素不在我们执行什么样的政策，而是美国的政策对我们产生的影响比我们任何一次经济工作会影响都大。在这次国情咨文中，奥巴马重点提出实现美国制造业回归。

　　并决定，在2012年撤回39制造业，在2013年撤回702014年撤回100这里我当时就分析，这种制造业撤回对中国本土的影响有多大，伯南克会做出什么反应。现在发生的一切，与我当时分析几乎一摸一样。最重要一点就是，美元也要随着制造业一起回流，而且，美元回流的节奏和制造业撤回的节奏相吻合，也与美元走强的周期相近似，这真是太巧了。历史往往是这样的，一次一次重复过往的重大历史事件，只是国家不同而已。

　　在美国制造业撤完后，一场轰轰烈烈的货币混战就要展开。现在，我们正处在这场历史性的货币混战爆发的前夜。

　　伯南克在奥巴马国情咨文后，迅速改变策略。我当时的分析是，第一伯南克可能会选择一个时机退出QE，因为美元回流，QE就没有意义，何况，这些资本在新经济体国家已经赚饱了，也是回流的时候了；二是选择一个时间加息，用加息的手段刺破新经济体国家的泡沫，让新经济体国家全部进入衰退，那么，大量的资本为了避险只能去美国，推动美元实现王者归来。为了表示美元重新进入升值的通道，注定有一场资本市场的血战，结果如何，已经基本见分晓。美元最大的空头就是黄金，黄金的灭顶之灾已经来临。打压黄金，向市场提出一个信号，那就是：唯我独尊，顺我者昌逆我者亡。

　　厮杀就要开始，希望我们不要完败。“中国确实在依靠泡沫维持繁荣，在泡沫破裂之前，我们看到的只是繁荣，我们无法确知泡沫何时破灭，但这一天迟早要来。中国的泡沫不是依据经济金融原理来形成和维持的，而是依据权力来形成和维持的，所以，我更担心泡沫的破裂伴随着权力体制的终结。权力体制的本质是掌权者依据自己的欲望来行事，而不是根据天理来行事，掌权者可以使用全国之财力物力人力来行事，这使得这种泡沫前所未有的坚硬，显得牢不可破。

　　但是，天理是不可为的。”这是一位有良知的网友的直言。我不相信什么天理，也不相信什么强权，我相信市场有市场铁定的法则，这种法则终将摧毁一切强权。当然，市场也相信丛林法则，那就是强者为王，弱者为寇。何况，美元正在对中国虎视眈眈已久，怎么可能无所作为？

　　奥巴马、伯南克正在一步一步推行自己的计划，完全是不慌不忙的实行美元的强势回归。下一步将会做什么，这是谁都可以看得出来的。我所能说的是，人民币资产风险很大，赶快避险是我们要做的。而最好的避险方式，我已经讲过多次，现在不需要再讲了。

　　中国经济可能面临毁灭性打击

　　“天生不爱倾诉苦难，并非苦难已经永远绝迹。”这是舒婷女士的小诗《惠安女子》的一句。这是中华民族的性格，被舒婷女士一语道破。30年前，当我们读这首诗时，给我们带来的是对生活的渴望和对理想的追求，现在，再来读这首诗，真是感到莫大的悲哀。30年一晃就过了，人生苦短，哀莫大于心死。在这静夜里我们观看外汇市场的一系列变化和资本运作的规律，我们会发现，所有关于货币的一切，都不利于中国，这才是我最为担忧的。在这里，我必须把这些感受告诉大家，一同等待这伟大的历史的时刻的出现。

　　实力的博弈。

　　金融战略，打的是实力，打的是现金。所谓现金为王，而不是债务为王。美国为这场金融战略准备了十年，这十年，美联储一直在积蓄力量，只等这个历史性的时刻来临。十年磨一剑，亮剑只一回，所以这一回一定会惊心动魄，气壮山河。可能在全球经济史上都是一个经典的案例，值得后世传颂。

　　将军在临战前和元帅是不一样的神情。元帅会看地图，将军会看沙盘。元帅抽烟，将军喝酒。现在我看的是沙盘，喝的是白酒。在这沙盘上，两军对垒，剑拔弩张。所不同的是。美国亮的是肌肉，中国亮的是小鸡。这个比喻尽管形象不一定让我们的爱国贼们接受，实际上现实如此。我不是将军，我只是观战者，是历史的见证人。我将真实的感受这一切。

　　美国的银行业和中国的完全不一样。根据美联储提供的数据，2012年末，美国的银行业存款规模历史性地上升至9.243万亿美元，而同期银行的放贷规模则下降至7.117万亿美元。而2008年雷曼兄弟倒闭当周美国银行业存款规模数据为7.259万亿美元，4年增长近2万亿美元。这笔多出来的钱可以这样分析：

　　一是这四年正是美联储执行QE的四年，它的战略意图已经很明白，以一场次贷危机先是将美元释放到金砖四国，现在已经将在全球的流动性逐步收回来了。

　　二是这笔钱增幅最大的时候是2012年，约为1.5万亿美元，那么说明一个问题，这个钱与制造业撤回来成等比例，2012年美国制造业撤回比例为39将近四成，那么，还有60未来两年全部撤回，那么至少还有2.5万亿左右要回流，同时我们不妨这样来看，中国主流经济学家不断在说外资没有出逃，那么，美国银行多出来的天量存款是自己飞来的？

　　不可能，恰恰从中国流出的美元最多；三是这笔钱是美元近四年利用美元储备货币的地位，在全球各国赚的钱，也就是以钱生出来的钱。这是纯粹的现金，这笔钱将成为全球资产泡沫破灭后，在全球有关国家收购核心资产的准备金。不过，也有人分析说，这是QE以来，美联储通过超额准备金、逆回购、联邦银行存款，加上其他联储负债等渠道向银行系统注入了超过2万亿美元的流动性。这种说法也有可能，但是，据伯南克曾经表示，2012年美联储通过这些手段所赚取的利润都交给美国财政部冲抵财政赤字了，一共只有2000亿美元。

　　这种天量的存款在美国银行业历史上少有，准备干什么，当然我们应该很清楚。那就是，在国际资本发起货币战争后期，全球很多国家经济杯盘狼藉之时，去全球各国收购优质资产，控制他国经济的核心资产。当然，这一次的目标是中国和印度、巴西、俄罗斯等国。

　　在网上有这么一条微博：美国搞垮一个国家的步骤是：1.先让其私有化和市场化；2.引发通货膨胀来激化这个国家的矛盾；3.让这个国家资产价格跌得一文不值，再廉价买进其核心资产，在经济上完全控制这个国家！这条微博怎么越看越像是在说中国。究竟是不是如此，我当然不会下定论，不过，就我的感觉来讲，这场货币混战一定会来。而实力将决定一切，也就是说，到时候才能看出究竟谁能拿出最后一笔钱来。

　　如果最后一笔钱有人拿不出来，这场游戏就会结束。

　　中国的实力。也许真不敢恭维，因为有人肯定会说中国不是有3.3万亿外汇储备吗？是啊。现在的问题是，这3.3万亿有多少钱是可以流动的呢？一旦货币战争开始，美联储可以随时宣布冻结美国国债的发行或者流动，对外称实行美国资产重置，那中国连抛售美国国债都不可能。美国在金融上不是傻瓜，我在前面讲过了，这3.3万亿看上去是我们的外汇储备，我们还是美国的债权人，这场金融风暴可能会改变这一切，可能我们欠美国的是美元，而美国欠我们的是商品。最后的结局是我们成为美国的债务人，而不是现在的债权人。当然，这就成为一件十分可悲的事。

　　尽管关键还是官方的战略行为如何引导市场，这种力量是强大的。但是，一旦整个市场发现问题，所有资金都是逐利的，如果连小小散户都明白如何赚钱的话，必有一方彻底失去整个市场的支持，最终会导致资金枯竭或有可能彻底放弃抵抗。就像在战场已经处于包围，敌方千军万马四处围来，再次抵抗将付出更大代价，唯一的保命方法是放弃抵抗，迅速逃跑。

　　就目前盘面看，中国的操盘手必然要看领导的眼色行事，不敢自己根据市场行为来操作。现在的情况，日元和英镑对美元正在贬值，只要美元指数上涨，这两大货币必然下跌，而这时人民币操盘手还在玩上涨的游戏。人民币不必紧盯住美元，只要看全球五大央行的货币的走势就行了。如果，日元、英镑、瑞士法郎、加元全部对美元贬值时，一定要跟着贬值，这才符合市场的逻辑。牢牢咬住上涨是在死撑，是没有出路的。不过多空双方还没有进入临战状态，目前市场是处在胶着状态，关系不大，一旦成交量放大之后，策略应该随着市场的变化而变化，而不能死撑。

　　中国最后的实力是依靠最广大的散户的支持，没有这些中小投资人的支持就会失去主动权。中国的官方机构，包括中投一定要是最坚定的国家利益的捍卫者才能放心使用，如果用的是一个汉奸，那么我们这次可能面临的是灭顶之灾。

　　美联储的职责是承担最后的贷款人，这只是应对危机而言，而在金融战略上，美联储的使命是很宏观的，微观的事一般由国际资本强势的机构或者独立的操盘手去干，他们自己是不加以干涉的。千万不要小看这些量子基金，实力都很强悍，对市场影响力和号召力都很强大。但是，美联储一定是最后的收购者，布局在其它国家资产价格跌得稀里糊涂的时候展开战略性的对其他国家核心资产收购的浩大行动。

　　这场博弈时间之长，可能是历史性的。起点是本次美元的走强，而终点是2015年加息后，横跨三个年头。这是一场影响全球无数国家的一场声势浩荡的金融狙击战，直接将影响未来十年全球经济的走势，全球财富的流向，和世界财富、资源能源的再分配，重组世界经济格局。

　　战火的缘起。

　　我不说大家也知道，我们的对手是美联储联合全球五大央行的一次战略行动，不仅仅只是美联储单独的行动。美国为什么这样做？关系到什么？为什么全球五大央行一起参加？这些问题经常萦绕在我的脑际，现在，终于找到机会，我们一起来探讨。

　　美联储联合的这五大央行，一共六个大的经济体，占全球GDP总量的70可想而知，话语权和对市场的影响力都是很大的。先不说实力，也不说一堆数据的对比，我们先从历史的角度分析原因。中国作为发展中国家，后发优势应该不错，加上人口红利等因素，是应该有所发展的，但是，全球经济有自己独特的运行规范，这种规范大家读必须一起遵守，否则，国际贸易就会乱成一锅粥，这种规则就是在关贸总协定（WTO）、世界货币基金组织和世界银行这三驾马车的统一规则下运行。但是，印钞权势各大经济体独立掌控，全球没有统一的规则。这里面就牵涉到一个问题，如果哪个国家货币发行非正常，必将影响到与全球其他国家之间的贸易利益。

　　我们看到，美联储和全球五大央行实行利率掉期是2011年11月30日宣布的，全球货币只有人民币反应激烈，连续12个交易日触及跌停，市场发生恐慌。现在来分析，可能一个很重要的原因就是人民币发行量的暴增，因为人民币的暴增是从2009年开始的，2010年开始在国内引发恶性通胀，2011年随既冲击全球资金市场，人民币所到之处，处处引起恐慌。

　　比方说，因为华人买房引发温哥华、多伦多房价上涨，逼得加拿大政府出手限制华人移民；因为华人在香港买房重新引发香港房价泡沫，逼得港府额外加收财产税，才遏止泡沫的泛滥；再比方说，全球奢侈品市场一半被华人买走，而且，越贵越有人买。当然，这是表象，由于人民币对内贬值没有反应在汇率上，才造成这种全球人民币泛滥的假象。各国政府对此都做出反应，越是和中国贸易量大的国家都被迫贬值货币，请注意的是，这种对美元进行的贬值行为完全是为了应对中国货币的冲击而作出的，不是超发货币，所谓超发货币在全球只有中国。

　　这样一来，很多与美国的贸易关系就会因为货币贬值而受到影响，美联储在这种情况下，为了正常维护同欧元区、日元区、英镑区、加元区和瑞士法郎区的贸易区实行利率互换，在这个期限内，无论其他国家汇率如何变化，都不影响与美国的利益关系。这种利益捆绑是在中国大量发行货币之后做出的，如果问是谁发动了这场货币战争，其起源应该是中国的无限量的印钞，逼得其他国家没有办法，但是，他们都是不能无限量印钞的国家。

　　也许，我们当初并没有想到发行如此之多的货币，给全球其他国家带来的流动性的泛滥，祸及很多地区，逼得其他国家联合起来对付中国。如果这个理由成为这场货币战争的导火索，即便中国是无意的，也可能会造成灾难性的后果。任何一个国家货币的滥发，最后都会反应到兑美元的汇率上，结果是很难料的。如果不是这个原因，那么，我们还能找到什么理由呢？

　　2013年3月1日，在美元指数站稳82点后，恰逢中国国务院对房地产政策作出调整，我写了一篇博客，全文如下：

　　早在2012年9月，我就在研究泡沫破灭的时间，已经发现中国官方的时间不多了，预期在新旧政府交接之际，政策将会出现变化。这也就是我发表微博“立贴为证，今年9月不算，中国房价泡沫顶多再撑半年。半年后，房价泡沫破灭，中国经济开始转型。”的主要原因。

　　我的预期是，有两个可能，一个是官员财产公开，将导致抛盘潮发生，可惜的是，有些官员闻风后已经在北京上海等城市开始抛盘，这一下引起了权贵们的警惕，阻挠了官员财产公开的制度出台，平息了抛盘潮，但是，这个矛盾将在新旧政府之间白热化，最终将导致新制度的建立；二个是中国房价泡沫是人类经济史上最大的泡沫，源于本轮泡沫的发生是货币推动的，也就是说是无限量的货币发行推动了房价上涨，而最后的破灭一定是人民币汇率的崩盘，中国最大的危机也正在这里，而从国际金融来看，美元走强发生在春节后，这点中国官方不可能不会知道，应该会采取措施，刺破房价泡沫，尽可能减少在未来一至两年之内，中国房价泡沫的彻底破灭，中国房地产的彻底崩盘而采取预警措施，而这个措施只能是一次性下调汇率。

　　现在推出的政策是提高二套房首付和利率，二手房征收20得税。这个政策如同限购一样幼稚可笑，只能延缓泡沫破灭的时间，而不能阻止泡沫的破灭。如果实行是我所有讲的两条，那中国经济还有救，起码不是那么很惨。因为第一条，官员财产公布可以推动中国政治体制的改革，是历史性的进步，否则，中国的腐败不然越来越恶劣，房价泡沫反应是整个体制的腐败已经到了无可挽回的地步，几乎所有在2009年开始的投资大跃进中凡是与基建项目有关的官员都大发横财，现在中国很多城市的的住宅都囤积在他们手上，只要中国在搞以投资拉动经济增长，这种模式就不可改变，官员手上的房子就会越来越多，而房价就会越来越高，建再多的房子都没有用。第二条是中央政府为了鼓励投资，不断地滥印钞票，房价上涨完全是货币推动的，是因为人民币对内巨大的贬值才产生房价的上涨，产生这个问题，就要检讨货币的问题，也就是说是因为中国的固定汇率体系出问题了，人民币升值完全是假象，实际上人民币升值只能拉动其他国家的内需，而对中国经济的增长毫无用处。

　　推出这个细则说明，第一，中国现任政府没有推动官员财产公开的能力，政府还要继续腐败下去，那么，中国房价泡沫就不会因为中国政府的政策而破裂，只能依靠外部力量的推动才会破裂，这个力量很快就会发挥出来。这是中国政府挡不住的。第二，中国现行政府没有找到房价泡沫最大的症结所在是因为人民币汇率的问题，当年朱镕基就是依赖下调汇率才很快刺破房价泡沫催生经济繁荣的，而不改变汇率问题，根本不可能刺破房价泡沫。中国政府很恐惧房价泡沫的破灭，花大力气进行维护，继续把这场庞氏骗局玩下去，有用吗？当然，政府还可以继续获利，只要是有头脑的政府都知道这种获利最后付出的成本是什么？难道还要我来说吗？越往下拖，解决问题付出的代价就越大。当年前苏联的执政者勃列日涅夫就是这么拖的，结果把前苏联拖进万丈深渊。因为拖下去是没有用的。全球都在看中国的笑话。现在美元已经走强，美元指数也是在今日突破82点，奇怪的是国务院紧急发布房地产细则也在同一天，刚刚在美元指数突破82点的同一时间。这是巧合吗？肯定不是。他们已经很恐惧了。这次全球资产泡沫大破灭，中国的经济泡沫也将彻底破灭，根本挡不住。

　　想想当年日本房价是怎么破灭的，再来看看本次房地产细则的出台，同是国家的政府，中国和当年日本采取的措施是多么的不同。中国撑得住房价泡沫吗？回答是：NO！

　　战略的局势。

　　一切都突然，而这一切的突然又在情理之中，而且，与我多年研究的趋势相符合。但是在中国，趋势这个东西害死人，因为趋势是尊崇规律和法则，而中国是个极权主义国家，不讲法则更不讲规律，那么，趋势在较短的时期或者中期对中国而言可能失误，但对应长期规律是正确的。这点，我是坚信不疑的。

　　就长期规律来讲，无论是经济还是社会，在全球来说，2013年都是一个历史性的转折，如果仅从历史上看相当于1500年前后，中国一步之差，因为统治者不肯接受变革只维护自己的利益，杀忠臣用奸佞，导致中国从此走向衰亡；如果从经济上看，在一个前后各25年的长达50年的周期内，中国走向衰退的分水岭是2013年，美国开始新一轮的繁荣。也就是说，美元的这次走强，与前两次的反弹是不一样的，而是一个长期性的走强。

　　不过这次中国经济调整正在潜移默化的进行，来的也十分突然。就在2013年元月，银行贷款高达1.05万亿，说明货币继续在宽松，央行还在展开逆回购，向银行业注入流动性，2月第一周四大银行贷款额也高达2500亿元，表明贷款速度正在增加，而在春节后也就是第三周，突然发生巨变，央行展开的是正回购，2月21日，央行再次在公开市场开展了两期共200亿元正回购操作，包括28天期、91天期正回购各100亿元，当日央行未开展逆回购操作。

　　至此，本周央行共开展500亿元正回购操作，其中28天期400亿元，91天期100亿元，加上8600亿元自然到期逆回购，本周央行公开市场操作将净回笼资金9100亿元，创下公开市场操作历史上的单周最高纪录。这个看上去只是金融政策的一个小小的改变，实际上金融政策的大调整，从宽松到紧缩开始了。本人的分析，中国新一届高层对即将到来货币战略保持了警惕，开始增大央行现金持有量，以应对未来的危机。这点说明，2013年货币不可能宽松了。

　　不是不想宽松，而是不敢宽松。市场很快做出反应：从货币市场利率看，节后利率不落反升，现在隔夜、7天、14天利率折年已经全部上升到4上，14天利率更是高达4.88远远高于3下的正常水平。这说明，央行节后货币回收力度过大，市场流动性可能因此而再度趋紧。从过去6个月的情况看，央行一直在执行“紧平衡”的中性货币政策。所谓“紧平衡”针对的是货币市场利率。货币是投放还是回笼，央行顶住的是货币市场利率，利率高了就放，太低了就收。正常的控制区间大致是：隔夜1.92.57天期2.53.514天期3.54现在，货币市场利率已经超出这样的区间。为什么利率向上的速度如此之快？原因就是“紧平衡”。也就是说，货币供给稍有减弱，利率立即上行。