[原创]股市看法

453139594 · 发表于 2011-10-15 03:59:18

第 81 楼从资产来看，贵的离谱；从收益来看，可以接受。怎么理解？首先，资产是实在的，收益是预期的！这很关键！

asd123 · 发表于 2011-10-15 05:56:33

第 82 楼首先，就算我算的收益没有问题，新股东也只是一般水平----可以接受的水平，到是为原股东作了一回雷锋叔叔：原股东大受其利。你受利我奉献，显然不肯，下围棋的人都懂：敌之要点即我之要点。你想白占便宜，没门！要做就要双赢，否则免谈！同行也要竞争的。其次，这种算法还有问题：问题一：利润是总资产创造的，而不是净资产创造的。2007年底他的总资产168亿，净资产只占31.8%，资产负债率就好高了，除非你立马得到98/31.8%=308亿的贷款，否则你的总资产增长不大，获利能力不可能成比例增长。再有，如果你不增加负债，资产负债率为（53.4+98）/（168+98）=57%，只是一个比较正常的财务状况。如果这样，利润只能增长为（25.5/168）*266=40.38亿，比上面的72.3少了将近一倍！问题二：新资产转化为利润有一个过程，在这个过程中，有时侯反而会减少利润。你圈了98亿，想要有利润，你要挖矿井，还要勘探设计等等，在短期内只投入，不产生效益。所以，别说那72.3亿，连40.38亿都是长远目标，而不是垂手可得。问题三：新资产的效率肯定不如原有资产，不用解释吧，比如，你原来买的设备，300万，现在呢？基本要涨价了吧？如此种种。问题四：世界上没有稳赚不赔的买卖，你昨天赚钱不耽误你明天赔钱，远期利润具有很大不确定性，这就叫做所谓的“风险”，我干吗白承担风险！[此贴子已经被作者于2008-5-8 14:59:19编辑过]

bbsadmin00 · 发表于 2011-10-15 07:53:48

第 83 楼搞笑问题：你原来高管年薪100万，现在规模大了，怎么也得500万吧？利润不就又少了？

bbsadmin00 · 发表于 2011-10-15 09:51:03

第 84 楼搜狐社区有人说：他的成长性是76%。妈呀！无语。真的这样，我说过，15也便宜！莫非原股东都是雷锋叔叔？请看：自2003年在香港上市以来，公司不仅盈利一直保持高速增长，而且盈利增速屡次超出市场预期：2000年至2007年间，紫金矿业矿产金产量年均复合增长率达30%，净利润年均复合增长率76%，无论从行业地位、业绩水平和持续发展能力上来看，紫金矿业都毫无疑问是一个优秀的蓝筹公司。与此同时，紫金矿业还一直实行较高的分红政策，注重股东回报。因此，那种认为紫金矿业以高市盈率发行新股的观点，正是没有看到公司所面临的高速发展的机遇。我们看到的指标是2007年底每股收益0.19。按他的成长性推算到2003年，那年他的每股收益应该是多少？另，我不懂什么叫“净利润年均复合增长率”，请高人指点。每年增长76%，则四年可增长9.6倍，可推算出紫金矿业2003年底收益0.0198元！0.0198*20=0.396那年卖给香港人据说就是0.33港元。我晕！

haoma1 · 发表于 2011-10-15 11:48:18

第 85 楼成长性问题已经讨论过了，真有小李飞刀，那是你造化！但总不会都这样吧？“凤毛麟角类”！一个学生迟到了，老师问：“为什么？”答：“自行车扎带了。”第二天又迟到了，老师问：“为什么？”答：“自行车扎带了。”第三天又迟到了，老师问：“为什么？”答：“自行车扎带了。”第四天又迟到了，老师问：“为什么？”答：“自行车扎带了。”......劳驾，咱说点别的吧！

bbsadmin00 · 发表于 2011-10-15 13:45:33

第 86 楼以上计算数据均来自"大智慧"系统F10，且计算较为粗略，但只作为例题，尚可，个人以为，紫金矿业估价4块以内。当然，会随着收益和分红情况的增长而增长，随着收益和分红情况的下降而下降。目前市场上只谈增长，似乎所有上市公司都象Microsoft一样。但当年的长虹和春兰一流的牛股尚且不过如此，对了，要不您再查查东大阿派600718、清华同方600100、天大天财（2005年11月2日，天大天财大股东天津大学最终将手中股份“折价”和盘托出后黯然退场，而天津民企鑫茂集团正式入主。收购报告书显示，天津大学股权的转让价款以天大天财截至9月30日经审计的每股净资产2．39元为基础，确定转让价格每股2．98元，总计8936．31万元，溢价25％。但据记者了解，天大天财在8月公布的2005年中报中，其每股净资产为4．55元，也就是说转让的每股净资产在3个月内折价了47％。[引自网易]）、天津磁卡600800等当年的高科技龙头，我等无语！

haoma1 · 发表于 2011-10-15 15:42:48

第 87 楼包装上市一支花，三年五载大粪渣！

haoma · 发表于 2011-10-15 17:40:03

第 88 楼多年前读过鲁迅先生一段文字，原文不大会背了，大致是：比如出一道题来问：“人饿了应该怎么办？”倘说：“人饿了应该找食吃。”就算这人是秦桧，我们也要赞成；倘说人饿了应该打嘴巴，即使是岳飞，也要反对。倘有人来折中：“吃饭不过产生热量，打嘴吧因为摩擦，也会产生热量，所以打嘴巴相当于吃饭。”就算这人是诸葛亮，也要揭穿他的伪科学。如今股市里有“救市论”和“不救市论”两者，刚才看了侯宁的博克，见有文字如下：是的，“救市论”者胜利了，中国平安让步了，因为倒霉的平安保险集团自上次多少有点贪心的再融资被市场口诛笔伐之后，便背上了一个巨大的黑锅。网上打着“水皮”旗号的“讨马檄文”被转载得满世界都是，股民眼里的“中国平安”已俨然成为“不安”的代名词。但是，与法与理，这对中国平安公平么？此前，当笔者再数篇文章中抨击“中国远洋”、“中国神华”巨额圈钱的时候，那些后来竭力埋汰中国平安圈钱的言论在哪里？感觉：大家都在为一个伪命题在鬼扯！真的救市，是必要的！简直不能叫救市，而是应该叫做“护市”，就象交警维持交通秩序一样。任何违章---至少理论上，应该长抓不懈，而不是搞“一阵风”：股市涨疯了，赶快上调印花税；股市下跌了，再下调。明儿又涨疯了，再上调。您老人家累不累啊！对于投资者而言，印花税下调当然是好事，但影响不大。而我们的市场为什么对此这么敏感？概大都在投机也！再融资，还有新股发行，对投资者而言，都是好事，关键在于收益分红的支撑。前面我说过“白菜论”。我们的市场畏平安之再融资如虎，大都也是在投机也！

asd123 · 发表于 2011-10-15 19:37:18

第 89 楼真的救市，在于找到市场的“病灶”，A股市场的彻底根治问题，使之健康。我这两天一直在算股票估值，就是为了找到A股的第一个病灶：高价发行低分红。在这个环节，上市公司成为大赢家，您或许说，那你成了股东，你不也是上市公司的所有者了吗？但咱是散户小股东啊，他不分红，我不白掏钱啊！下一个环节，新股不败。这个环节，在一级市场上拿到货的人大赚，当然其中散户很少，因为有巨量资金在打新股，倔强的散户不多。好了，新股一上市，100%涨，而且当天不受涨跌停板限制，很多资金套现。比如中国石油开到48，然后大家跑了，那天换手率51.58%。更绝的是紫金矿业，开盘当天换手率90%多，如果不是紧急停了一会盘，是否会出现“换停板”？所谓换停板，收盘前换手率达到100%，不能继续交易者也！毕竟股票是T+1。再回过头来说紫金矿业的估值，他如果真的那么好，这么多人跑什么啊？傻吗？谁傻！

haoma · 发表于 2011-10-15 21:34:33

第 90 楼再说救市手法，股票的上涨，决定于收益和分红的上涨，这是直接利好，其他各种手法都是间接利好，这些利好因素如果不能转化为收益和分红，则无效！当然，对投机有效，可以忽悠人。大家对再融资、新股上市反感，主要是由于一级市场的“卖放市场性质”所致，你来了就圈钱，想怎么圈怎么圈，圈完你拍屁股走人，我们怎么办？分红呢？白拿我们钱啊！任小锋、马向景拿了邯郸农行金库的钱，枪毙了；圈了我们的钱呢？你不给相应的分红不也是偷盗吗？