[灌水]市场寻觅

方君瑛

第 51 楼                                  文章提交者：夜猫出笼 加帖在 股市泛舟 【凯迪网络】 http://www.kdnet.net各路资金为股市注射鸡血2009-2-4 每日经济新闻在全球资金紧缩，金融去杠杆化的过程中，中国致力于做长杠杆。与西方以金融衍生品、资产证券化等表现形式不同，中国特色的加长杠杆主要表现在，人为增加流动性，信贷大量增长，消费信贷放松，上市公司进行并购重组，等等。首先，政府投资与财政赤字扩大，三年4万亿的投资额不会放松，继2008年第四季度新增1000亿元中央投资之后，中央政府悄然启动部署又一轮中央投资计划，额度高达1300亿元。由于赤字扩大，预计今年发债规模在1万亿以上。在接受英国《金融时报》记者采访时，温家宝总理就外汇储备表示，“第一，我们正在探讨、探索如何合理有效地运用外汇储备来为我们的建设服务。去年，我们就发行1.5万亿元国债，购买了2000亿美元的外汇，由中投公司运营，包括通过企业对外投资。第二，外汇必须用在国外，用在对外贸易和对外投资。因此我们希望用外汇来购买中国亟需的设备和技术”，这意味着，我国的外汇储备对向投资，有可能增加国内的国债发行量。其次，央行信贷反周期大幅增长。温家宝总理近日在达沃斯论坛上透露，中国去年11月份新增贷款是4000亿人民币，12月份是7000亿，1月份前20天达到了9000亿，占全年的五分之一。据中金公司估计，1月份银行体系新增贷款将高达1.4到1.6万亿元，同比增速接近20%，创下单月新高。而广义货币与狭义货币发行量的增长，票据贴现与短期融资增加，都说明市场中流通现金增加，由于目前企业仍然无法寻找到好的投资机会，投入资本市场在反弹中刀口舔血是一大选择。现金增加、第三，全球消费信贷紧缩，我国反其道而行之。2008年12月8日，国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见（简称国务院三十条）明确指出，支持汽车消费信贷业务发展，拓宽汽车金融公司融资渠道。2009年1月14日，国务院原则通过的汽车和钢铁产业调整振兴规划，也明确支持汽车信贷的政策。最后，也是股市杠杆化的常用手段是，上市公司的并购重组概念方兴未艾，包括中央国资委、地方国资委在内的国资委系统无一例外地提出了利用股市重塑国有控股上市公司的计划，股市的炒作题材有增无减。而股指期货、融资融券作为定期向市场注射的鸡血针，时不时地被揪出来爆炒一番。这在市场上已经有应激反应。股市与债市是此消彼涨的关系，机构投资者已经先知先觉地减持债券，从另一方面说，是政府减少了债券的供应量，从而间接向资本市场输血。从去年下半年开始延续至今，基金、证券公司、保险公司、全国性商行、信用社的债券托管量全部减少，而大量增加的企业债等则转归资本市场交易。债消股涨与其说这是市场选择的结果，不如说是政策导向的结果。A股的这一轮上涨是新增资金刺激下的产物，也是强心针作用短期刺激的结果。对于投资者而言，未来是如此不确定，如此大的礼包不马上打开，剩下的必然是无尽的懊悔。所以，不论A股与H股溢价率继续上升，不论大小非泰山压顶，不论道琼斯指数一度跌到8000点，今年很有可能跌到6000点的现实，不论周边国家经济寒风阵阵，也难掩中国资本市场火中取栗的狂欢。只有等到两三季度，实体经济状况水落石出，信贷超常增长无法维系，才能让市场恢复冷静。目前的狂欢既是对未来的透支，也是对未来不确定性的抵御，应该指出的是，与欧美等国长期紧缩不同，中国有可能提前进入通胀（如果劳动效率无法提高则是滞胀），这意味着中国股市的表现方式与欧美股市略有不同。在反弹之后下挫徘徊，而后上升的可能性增加。而欧美股市则在令人绝望的筑底过程中，反弹不过是灰烬中的火星。美国表面上出现通胀迹象，美国财政部抗通胀证券(TIPS)曾在11 月20日显示物价下跌，如今则显示美国今年物价会上涨，而长期国债收益率上升。不过，这并不意味着美国已经走出紧缩，反而显示投资者担心美国尚未走出紧缩，又陷入美国国债泡沫泥潭，减少了国债的持有量。果真如此，那我们会看到中国股市注射之后的短期亢奋，与欧美市场在火烤冰镇中展转反侧。注：市场在透支未来，如果今年实体经济没有实质性启动，就得做好过长期紧日子的打算。从信贷构成上看，是矛盾后移，提振消费是正确的，引人入彀危害极大。

haoma1

第 52 楼                                  [原创]国家造这波行情的目的有四点！文章提交者：忘情剑 加帖在 经济风云 【凯迪网络】 http://www.kdnet.net国家造这波行情的目的有四点！许多人不明白哪来这么多资金推高股市，当然这几天媒体也给我们吹了下风，乃银根放松后，信贷部分流入股市...有的朋友认为这是一些企业拿到贷款后，无项目可投，然后进场炒股。我认为这种很幼稚的观点。第1，没有项目，是很难拿到贷款的。第2.企业突然变成炒家，这样大的风险，他愿意冒吗？第3，再说了，这些外行的企业老板对大盘的判断怎么比业内人士还高明这么多？？？答案很明显：流进来的钱是那些贷款，可炒家绝对不是那些企业老板。那些用作贷款的企业只是用着过桥。而这波行情政策支持力度之大，也是历史上少有的。这说明这些炒家绝非乌合之众，他们就是国家造市聘用的操盘手...在中国很多话不能明说，我08年就经常在说06.07是小非牛，后面还有大非牛，大非牛比小非牛不知猛多少。但是大非牛由于盘大，不可能象小非牛那样一气咳成，而是分阶段渐进的牛市。1664[一路牛市]以来，这个主线已经很明了。那这段牛市，战略机构想起个什么作用啊？有四点：1--解套部分中产阶级，换取对内需经济的刺激.，如房屋按揭，车市消费，旅游和日常消费..2---用小市值股票搞热市场，撬高大市值大非空间。这波为什么从8入手？？当然主要是原因是市值小好搞热，同时他们是市场的大多数，可以抬高市场的低线。这样就为相当为大蓝酬筑了个防洪提.，国家真正的标的还是大国企的大非市值增厚...这是个 渐进和隐蔽的过程...3.用创业板暂时取代主板IPO，同时也为经济产业的升级提供资本市场的对流效应。搞热市场再推出创业板，明显比主板IP冲击小许多。4.引导全流通进入良性循环：特别是对大非的引导，可以高抛，但也希望重新低吸。流出来的钱也可以进入上市公司，计入业绩。这些政策我相信在后面会出...今年这波行情如果能达到以上4个目的，任务就算完成。渐进的大非牛市只是走了第1步，明年的任务又会有新的，我相信是央企重组和新形大企业的诞生...关于此次金融危机，中国的内需应该是能够抵抗的，今年春节我是亲见那些疯狂的消费力，但外加工这快损失严重，但这快本来就是快日落西山。所以产业换级是很重要的，如果走出来后，那将是一个大的机会。至少我目前看到汽车业已经具备了这个飞跃的时机了...全球资产泡末退干之后，金融危机自然消失，请你们牢记这点....关于大盘，我已有文章指出2625点一带将有上升来第1次大调整，时间可能就在周末和下周间....忘情剑工作室 wqjwqj596@163.comA-6对冲亚洲投资2009.2.16.15.51 ----------------------------------------------------------文章提交者：解化 加帖在 经济风云 【凯迪网络】 http://www.kdnet.net文章提交者：再回手 加帖在 经济风云 【凯迪网络】 http://www.kdnet.net记得.一位学者说过：大萧条来得越晚，造成的危害越大。楼主无非想暗示，股市很有钱图，经济还会前进。其实这种思路需要极好的现实条件配合。大萧条已成型，以前老套的思维方式，不灵了。继续制造疯狂，不可取。毕竟绝大多数.只能呆在国内。最好不要出现：越南.缅甸.老挝这些国家接受中国难民的状况。---------------------------------------------------------------------------股市今非昔比，zf是心有余力不足！中国经济危机远比一般人想象的严重，其问题浮现才刚刚开始，高层如不足够认识、采取有效措施，大动荡、大动乱一定会出现。就现在政策取向看，□□对经济危机问题的认识很肤浅、处理对策很简单，后果势必恶化。 *.*.*.* 2009-2-21 5:05:54

rryyuu

第 53 楼                                  此轮行情在资金松动、经济走向不明朗、经济问题不断恶化严峻状况尚未充分显现、政策唱多、做多力量尚未退却情形下展开，不会超过4月份。

汤汤

第 54 楼                                  美欧股市二次探底2009年2月19日16:04(美国东部时间)道琼斯指数跌破7500点收盘:7465.95创熊市新低.道琼斯工业股票平均价格指数创出熊市以来的收盘新低，金融类股继续下跌，而投资者面对一系列黯淡的经济数据缺乏入市动力。2009年2月20日16:04(美国东部时间)道琼斯指数再创新低：7365.67-100.28(-1.34%)2月20日 下午16:04(美国东部时间)前日收盘:7465.95 今日开盘:7461.49 今日收盘:7365.67。最高:7468.82，最低:7249.47 成交量:5.85亿股，跌幅1.34%。本周该指数一直在去年11月20日创出的7552.29点的五年半收盘低点附近徘徊。周四，道琼斯指数曾一度跌破11月21日创出的7449.38点的五年半盘中低点。金融类成份股再度重挫，美国银行(Bank of America)和花旗集团(Citigroup)均下跌了14%。花旗收于2.51美元，是其历史上的最低收盘价。美国运通(American Express)下跌8.7%，收于12.87美元，至少是1972年1月21日以来的最低收盘价，该股的下跌当天拖累了道琼斯指数近10个点。摩根大通(J.P. Morgan Chase)下跌了4.2%。困扰世界各地股市的顽疾一直难以得到解决，鉴于股市上没有更好的选择，投资者纷纷寻找其它投资领域。Russell Investments的伍德(Stephen Wood)说，在寻找潜在的投资机会时，首先进行的测试就是生存能力。这家公司在未来半年或1年中能否生存？在大多数情况下，这种测试让伍德放弃投资美国股市的任何股票。同现在许多投资者一样，他建议他的客户更多地转向高级别债券或现金，等待股市风暴的过去。银行类股的重挫也拖累标准普尔500指数下跌1.2%，收于778.94点，金融类股的跌幅高达5.3%。纳斯达克综合指数下跌1.7%，至1442.82点，受Fifth Third Bancorp等银行类股大幅下跌和惠普(Hewlett-Packard)周三晚间公布令投资者失望的收益报告后科技类股表现低迷的打击。道琼斯指数成份股惠普下跌了7.9%。大多数交易员最为关注的仍然是金融体系的健康。由于财政部长盖特纳(Timothy Geithner)本月早些时候公布的银行业救助计划令交易员感到失望，金融类股一直引领大盘剧烈震荡。AIG SunAmerica Asset Management的小型股投资组合经理卢辛(Jay Rushin)说，除非金融业问题的解决方案能够更加明确，否则我不认为市场除了短线反弹之外还能有何作为。对金融类股的悲观看法已经积聚了数周，随着周五期权到期日的临近，持续了一个月的低迷期权交易也给银行类股带来了巨大压力。投资者纷纷买进看跌期权以保护他们持有的股票，而投机者也在采取类似策略，认定股市将进一步下挫。Canaccord Adams美国股票交易董事总经理罗弗里(Dave Rovelli)说，由于周五的期权到期问题，周五和周四的情况对银行类股来说有所不同。当它们整月走低、即将到期时，你在到期前会看到继续的下挫。他指出，股市去年11月触底时，也正是在期权到期之前。经济报告也几乎没有对股市有丝毫的提振。周四新公布的数据显示就业市场形势不容乐观，这也是消费者、投资者和政策制定者的一大担忧。美国领取失业救济一周以上的人员数量再创新高，2月初接近500万人，而首次申请失业救济的人数与此前一周没有变化。美联储周三说，年底前失业率可能会逼近9%。油价的下滑对消费者来说是为数不多的亮点之一，不过在有数据显示原油库存出人意料地减少后，油价的下滑走势周四突然逆转。原油价格涨4.86美元，至每桶39.48美元，涨幅14.04%，创下今年单日最大上涨价格和涨幅。市场的剧烈动荡令很多投资者都开始离场观望。纽约经纪公司Hilliard Lyons的场内交易员瓦尔迪斯(Alan Valdes)说，目前市场上缺乏信心。现在我们有的客户暂缓以10美元的价格买进一只股票，因为他们发现下周股价就到8美元了。这种态度非常盛行。纽约Hampton Securities高级副总裁沃尔兹(Roger Volz)说，2008年底的股市下挫中很多小投资者受到冲击，之后公众对市场的参与依然很少，他们要么是受到的打击太大而无力建仓，要么是对此漠不关心了。他说，这让对冲基金和其他短线投资者最近在市场上成了主角，加剧了动荡。欧洲股市收盘接近当日开盘价，不过投资者从乐观的公司收益上得到了一些安慰。金融类股上涨，此前法国巴黎银行(BNP Paribas)说2009年前景不错，瑞士再保险(Swiss Re)则公布了少于预期的年度亏损。亚洲股市周四大部分走高，丰田汽车(Toyota Motor)等出口商得益于日圆走软，推高日本股市；澳大利亚矿业公司股票在连续3个交易日下挫后反弹。日经225指数涨0.3%，上证综指涨0.8%。此外：其它欧美股市纷纷下跌二次探底。2009/02/21全球股市行情：道琼斯 7365.67 ↓100.28 ↓1.34%纳斯达克 1441.23 ↓1.59 ↓0.11%日经指数 7416.4 ↓141.3 ↓1.87%香港恒指 12699.2 ↓324.2 ↓2.49%德DAX 4014.66 ↓200.55 ↓4.76%法CAC 2750.55 ↓122.05 ↓4.25%英FT 3889.1 ↓129.3 ↓3.22%澳ASX 3402.4 ↓46.5 ↓1.35%道琼斯 7365.67 ↓100.28 ↓1.34%纳斯达克 1441.23 ↓1.59 ↓0.11%日经指数 7416.4 ↓141.3 ↓1.87%香港恒指 12699.2 ↓324.2 ↓2.49%德DAX 4014.66 ↓200.55 ↓4.76%法CAC 2750.55 ↓122.05 ↓4.25%英FT 3889.1 ↓129.3 ↓3.22%澳ASX 3402.4 ↓46.5 ↓1.35%[此贴子已经被作者于2009-2-21 6:52:27编辑过]

小胖子

第 55 楼                                  2009年 02月 20日 08:25中国央行加紧回笼资金 因流动性状况堪忧 中国央行(People's Bank of China)连续第三周通过公开市场操作回笼资金，这说明在上月银行贷款意外大幅增长之后，政府依然担忧闲置资金可能对经济造成破坏。投资者普遍怀疑中国增加的货币供应可能流入了投机性的资本市场，而非实体经济，这也是中国政府日益担忧的问题。中国央行周四公告显示，上午在公开市场发行了人民币350亿元的3个月期票据，收益率0.9650%。收益率与上周持平。这是央行连续第三周出售3个月期票据。但央行11月份曾表示将每两周发行一次该票据，而不是每周发行一次。中国央行本周通过公开市场操作从银行间市场净回笼资金人民币635亿元（合92.9亿美元），高于上周的人民币560亿元。荷兰国际集团(ING)亚洲研究部门主管库登(Tim Condon)在一份研究报告中称，中国央行重新开始每周发行3个月期票据凸现其对流动性过剩的担忧。《上海证券报》周四报导称，中国央行在与商业银行举行的例行会议上非常重视近期猛增的票据融资，原因是担忧中国近来大量新增的银行贷款可能已经流向证券市场。中国1月份新增贷款达到人民币1.62万亿元，是2008年1月份新增贷款额人民币8,036亿元的两倍多。东吴基金管理有限公司(Soochow Asset Management Co.)债券分析师莫凡称，央行实际上在对银行系统的流动性管理进行调整，以防止资金进入证券市场。但是部分分析师表示，每周发行3个月期票据的举措可能是央行降低流动性的临时措施，但今年总体货币政策基调仍将是支持经济增长的。如果2月份贷款增长放缓，经济未能有力地回升，央行可能会重新开始每两周发行一次此类票据。央行周四还以0.90%的利率发行了人民币650亿元28天正回购协议，发行利率与上周继续持平。央行一般在周二和周四进行例行的公开市场操作。该行周二出售了价值人民币1,200亿元的回购协议。本周共有人民币1,565亿元票据及回购协议到期，较上周的人民币440亿元大幅增加.[此贴子已经被作者于2009-2-21 6:59:23编辑过]

123456000000

第 56 楼                                  [转贴]叶檀:道指靠什么撑着？A股靠什么撑着？文章提交者：想补碘多吃盐 加帖在 经济风云 【凯迪网络】 http://www.kdnet.net美国金融股一片狼藉，道指还撑在7500点左右，靠的是什么？靠的是IBM、沃尔玛、强生、惠普等零售、高科技、服务业起到了支撑作用。美国硕果仅存的四大金融公司，在道指中所占比例跌到可怜的地步，截止到北京时间2月19日晚11时，花旗银行占比0.31%，JP摩根占比2.32%，美国运通占比1.5%，美国银行占比0.48%，4家银行总共占比才4.61%，只占300多点。这说明在美国的资本市场中，金融板块已经彻底边缘化。仅IBM一家就占了9.5%，其他如强生、默克制药、麦当劳、可口可乐、波音、惠普占比都在3%以上。这些公司大都是善用全球资源的跨国公司。中国A股市场独秀于全球股市之林，靠的是什么？靠的是金融板块、石化双雄等大盘蓝筹的扛鼎作用，他们占据了中国资本市场的大半壁江山。就算美国金融股彻底垮台，由美国最具市场潜力的大型制造、高科技、商业企业支撑的资本市场还能作困兽之斗。如果中国金融与石化等板块沉入水底，中国的资本市场将推倒重来，这就是两个市场的现状，我们把资本市场的未来交到了国有控股的蓝筹股手里。美国资本市场最危险的板块在于能源，油源的控制权在逐步丧失，在资本市场中占比过高，虽然他们的效率要比中国的石化双雄好得多。而美国最有效率的公司来自于秉持“地球是平的”理念的公司，他们是全球范围的好公司，而不只局限于美国。所以，如果美国政府关上国门，秉持购买国货的愚蠢理念，最受伤害的是哪些公司？是美国这些最好的、具有全球竞争力的公司，此举无异于杀鸡取卵。而中国资本市场的问题要原始得多，既涉及资本市场的制度建设，也涉及资源的错配。要让中国资本市场向好，只有两条路：第一，提高蓝筹公司的效率，让他们成为名副其实的定海神针；第二，改变蓝筹配置结构，让真正有市场前景、充满活力的公司成为中国的定海神针。两者必居其一，没有第三条道路可走。经济下行周期显示出高效率的公司、有前景的公司到底在哪里？端宏斌先生的文章引用了艾瑞咨询和淘宝网发布的 《2008年度网购市场发展报告》，报告显示，去年中国网购市场的年交易额第一次突破千亿大关，达到1200亿元，同比增长128.5%；与去年相比，增幅上升了近40个百分点。淘宝已经超越百联集团成为国内最大的综合卖场，在网上每天有近900万人上淘宝“逛街”。这意味着，淘宝网一天的客流量相当于近600个大卖场的客流量。中国真正优质的上市资源是什么？是类似于淘宝这样的企业，他们有全球化的视野，用高科技从事着基础产业，有共赢的意识，极大地提高了全社会的资源配置效率。可惜的是，这样的企业在中国香港地区上市，而不是在中国内地。金融与能源等蓝筹股的地位是经济发展阶段造成的，并非由竞争力而来，他们在国内的垄断地位使得无法与其他公司比较，而在全球范围内却难以让人乐观。比如同样的国内个人房贷市场，外资银行规则明确言出必行，按日计息，反观国内的银行，出尔反尔，犹豫不决，以存款等为房贷风险背书，使得规则形同虚设。虽然审计署署长刘家义2月19日在记者招待会上表示，三大银行的资本金充足率已大大超过法定标准和国际公认的标准。但笔者认为这是政府与纳税人的慷慨造成的，是中国经济发展的红利转移到了这些公司，而不是因为这些公司具有全球竞争力。我们需要提升国有控股大蓝筹上市公司的效率，同时让市场化的守信企业成为股市的精神领袖。最近一段时间，政府出台了一系列产业振兴政策，这不仅是应对经济危机所需的及时之举，更是中国产业升级、企业更新的契机。让人担忧的是，如果以规模大小论英雄，让国有企业的高管联手以消灭过剩产能为名，呼吁绞杀高效企业，中国资本市场恐怕就不必多看了。

汤香

第 57 楼                                  2009年 2月 21日 06:43美股继续走软，大型银行类股再度受挫美国股市周五走势疲软，道琼斯工业股票平均价格指数成份股中近来一向疲软的几只股票拖累道指在熊市低点下方进一步走软。道琼斯指数收盘下跌100.28点，至7365.67点，跌幅1.34%；盘中一度跌破2002年10月收盘低点7286.27点。标准普尔500指数收盘跌8.89点，至770.05点，跌幅1.14%；盘中一度触及754.23低点，接近752点附近的去年11月份收盘低点。纳斯达克综合指数周五收盘跌1.59点，至1441.23点，跌幅0.11%；本周累计下跌93.13点，跌幅6.07%。周五跌幅居前的道琼斯指数成分股包括：花旗集团(Citigroup)下跌56美分，至1.95美元，跌幅22%；美国银行(Bank of America)下跌14美分，至3.79美元，跌幅3.6%；通用电气(General Electric)下跌68美分，至9.38美元，跌幅6.8%；通用汽车(General Motors)下跌23美分，至1.77美元，跌幅12%。道琼斯指数30只成份股中有5只目前股价低于10美元，这种情况在过去是令人难以置信的；交易员们表示，所谓买进大型股可保障投资安全的说法已经站不住脚了。尽管大型银行股收盘走低，但远高于盘中低点。白宫(White House)关于希望维持银行体系私有的言论使银行股收复了部分失地，但国有化传闻依然主导市场走势。几乎没有投资者愿意在周末期间继续持有银行股。道琼斯指数本周累计下跌484.74点，跌幅6.17%；标准普尔500指数累计下跌56.79点，跌幅6.87%。道琼斯指数本周走势为截至去年10月10日当周以来的最差水平。通用电气下跌对股指构成进一步拖累，该股收盘跌破10美元，为1995年9月11日以来首次。通用电气追随银行股下跌，该股今年迄今为止累计下跌42%，主要原因是市场对其财务状况感到担忧。[此贴子已经被作者于2009-2-23 6:54:11编辑过]

蓝蓝的天

第 58 楼                                  2009年 02月 20日 15:44中国国家开发银行的核心角色如果你想大笔消费，最便利的条件就是拥有一家随时待命提供资金的银行。近来，中国公司已经为四笔资源交易准备好了近600亿美元，其中包括中国铝业公司(Aluminum Corp. of China, 简称：中铝)向力拓(Rio Tinto)投资195亿美元，还有中国与俄罗斯签订协议向其能源企业提供250亿美元贷款，以换取更多的原油供应。这些交易的主要融资渠道是中国国家开发银行(China Development Bank)，它是每个交易的主要支持机构，或是直接融资方。www.cdb.com.cn 中国国家开发银行行长陈元该行由中国财政部(Ministry of Finance)和主权基金中国投资有限责任公司(China Investment Corp., 简称：中投公司)共同拥有。该行成立的目的是消除其作为政府政策工具的角色，市场预期该公司将最终上市。不过现在这家银行最重要的任务是为中国的资源交易提供资金支持。即使保守估计的话，国家开发银行将最终为这些交易提供一半的资金，即大约300亿美元。这在很短的时间内是很大的增长。相比之下，该行整个2007年仅增加了360亿美元的贷款。国家开发银行的资金大都来自于发行国债，而不是储蓄存款。但它通过中投公司与中国不断增长的巨额外汇储备联系在一起。中投公司2007年底注资200亿美元以获得国家开发银行接近一半的股份。对力拓等公司而言，来自中国的投资提供了填补其可能出现的负债深洞的一种方法。事实上，中国与澳大利亚公司的很多交易，无论是已签署的或是拟议中的，都利用了相同的资金池。另一家陷入高额债务的澳大利亚矿产公司OZ Minerals周一同意了中国五矿集团公司(China Minmetals Corp.)17亿美元的收购要约。该交易也将由国家开发银行提供资金支持。国家开发银行的角色使得澳大利亚政府审批这些交易变得复杂化。澳大利亚国库部长韦恩•斯万(Wayne Swan)周三会见了中投公司董事长楼继伟。他会后称，只要中国的投资符合澳大利亚对外资收购的规定，澳大利亚欢迎中国投资。这些规定中最主要的一条是潜在的外国投资者在经营上不受本国政府控制。国有中铝公司的交易已经很难办了；在力拓投资案宣布后没几天，消息传出中铝公司的董事长肖亚庆将担任政府高层职位。而国家开发银行的角色把中铝公司的交易推向更加不利的处境。民意调查显示，澳大利亚人普遍对中国投资持怀疑态度。堪培拉的官员们面临一个艰难的选择：是失去政治支持率，还是放弃使用国开行雄厚资金的机会。Andrew Peaple

haoma1

第 59 楼                                  美股破位下挫；道琼斯指数收盘跌250点2009年 2月 24日 06:11美国股市周一收盘下跌，道琼斯工业股票平均价格指数创下十多年来收盘低点，受避险意识和全球经济衰退的压力拖累；通用电气(General Electric)、美国铝业公司(Alcoa)等工业和材料类股领跌。道琼斯指数收盘跌250.89点，至7114.78点，跌幅3.41%；创1997年5月7日以来最低收盘点位。该指数在10个交易日中下跌逾14%，今年累计下跌19%。标准普尔500指数跌26.72点，至743.33点，跌幅3.47%；该指数跌穿去年11月份的收盘低点752.44点，创下11年来收盘低位。纳斯达克综合指数跌53.51点，至1387.72点，跌幅3.71%；尽管跌幅高于其他股指，但该指数比去年11月收盘低点仍高出5%以上。

小同

第 60 楼                                  美股市场陷入信任危机2009年 02月 23日 09:58恐惧心理日益成为主导市场交投的因素，颇具讽刺意味的是，恐惧心理影响下的交投活动正迅速将人们所担心的事情变成现实。上周市场弥漫着对银行国有化的担忧，这种担忧情绪促使道琼斯工业平均价格指数创出6年多来的最大降幅。市场陷入一种恶性循环：投资者担心政府干预将造成现有股东的权益丧失，并因此而大举抛售银行类股，而股票价格的急剧下挫又进一步加大了政府面临的干预压力。银行业管理人士在宣扬资本金实力，但信用违约成本却增加了。政府官员一直努力避免引发市场对国有化的担心，但至今仍未扑灭这种担忧情绪。美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席贝南克(Ben Bernanke)就曾表示，对银行业的长期管理是项具有挑战性的任务。虽然各方都作出了努力，但政府面临的干预压力却越来越大。美国银行(Bank of America)的股价在不到两个月内下滑了73%，至接近3.79美元的24年低点。花旗集团(Citigroup)股票连续6个交易日下滑，市值蒸发近一半，收盘价还不到2美元，创1991年以来的最低水平。美国参议院银行委员会(Senate Banking committee)主席曾表示，可能需要在短期内对银行业实施国有化，此言一出引发市场急剧下挫。直到有官员暗示政府更倾向于维持大型银行的私有性身份后，股市的震荡走势才暂告一段落，并在上周五后市从盘中低点反弹。不过，市场的短暂平静能够持续多久几乎完全取决于政府和银行业的下一步行动。道琼斯指数上周收盘累计下跌485点，至7366点，跌幅6.2%，创2002年10月份以来的最低收盘水平。上周的跌势也不能完全归咎于金融类股，因为美国银行、花旗集团、美国运通公司(American Express)及摩根大通(JPMorgan Chase)在道琼斯指数中的权重越来越小。通用汽车(General Motors)身处困境，惠普(Hewlett-Packard)利润锐减13%的消息也是上周股指下挫的原因。标准普尔500指数7周中第六次下跌，该指数下跌了57点，至770点，跌幅6.9%；虽然勉强收在了去年11月20日低点752点的上方，但较2007年高点还是下挫了51%。纳斯达克综合指数下跌93点，至1441点，跌幅6.1%；罗素2000指数下跌37点，至411点，跌幅8.3%。金价上涨6.4%，为5周以来第四周上涨，距离每盎司1003美元的纪录高点近在咫尺。负面消息并不仅限于金融业。包括J.C. Penney和Lowe's在内的零售商都公布了利润下滑的消息。之前下调派息的纽约时报(New York Times)目前股价还不及周日版《纽约时报》的售价。《花花公子》出版商Playboy Enterprises也登出了准备出售的消息。不过，期权市场指标走势平静，尽管衡量短期风险预期的VIX波动指数上周五升至52，不过仍远远低于去年11月份股市跌至谷底时逾80的高位。上周五纽约证交所创出年内新低的股票数激增至555只，不过依然远低于去年10月份近1,700只的纪录高位，这说明投资者在抛售股票时更具选择性。另一方面，也没有出现市场极度焦虑的迹象，这预示市场在经历深度超卖后可能开始反弹。但是，不信任感及倦怠情绪似乎笼罩市场。政府每推出一项刺激性举措（包括7,870亿美元的经济刺激方案以及为降低物业止赎而推出的2,750亿美元救助计划），市场都以一种批评态度来对待，而股市连续5个交易日下挫，创出自去年10月份以来的最长一轮跌势。低迷数据背后积极的一面往往很容易被忽略。1月份新屋开工数下降16.8%，为连续第三个月出现两位数的降幅，该数据较上年同期也下降了56%。不过，建筑活动的下降将有助于降低房屋库存，这是实现住房市场复苏的必要条件。股市再次下探去年秋季低点是否为未来持续反弹奠定了基础？Portfolio Management Consultants联席总裁休斯(Richard Hughes)对此并不十分乐观。他说，目前为止的上涨行情都是基于投资者对未来的期望，其背后并没有基本面因素支撑。如果没有政府的大规模刺激计划，股市表现可能会更糟糕。最近几次经济衰退中，标准普尔500指数基于成份股公司上年度每股收益的市盈率约为12倍。目前，该指数的市盈率仍在接近16倍的水平，而成份股公司的利润依然在下滑。如果市场与之前衰退时的行情一致，且今年标准普尔500指数成份股的每股收益为50美元，那么标准普尔500指数的真实估值可能在600点附近。如果参考每次大规模市场危机后的市盈率状况，那情况可能更不容乐观。Natixis Bleichroeder首席市场技术分析师罗克(John Roque)称，过去127年中仅有四次危机后市场的市盈率超过20倍，而其他情况下股市都是在市盈率降至个位数后才见底，例如1932年6月份时的市盈率为5.6倍，1982年为6.6倍。不过，与这些历史上的熊市相比，目前的通货膨胀状况要好的多。尽管1月份消费者价格指数(CPI)小幅上升，但较上年同期基本持平。此外，当前的货币政策力度更大，全球各国政府也都在积极应对危机。可这些因素是否足以帮助股市提前触底反弹？现在还很难说。